企业的不完全契约理论述评.pdf.pdf

,2002浙江社会科学ZHEJIANGSOCIALSCIENCES2002年11月Nov..2OO2企业的不完全契约理论述评口虞慧晖贾婕内容提要由Grossman&Hart、Hart&Moore所开创的不完全契约理论分析框架已经成为企业理论研究的主流。本文在回顾早期企业理论的基础上,详细考察了企业的不完全契约理论,并在最后探讨了不完全契约理论及其企业理论将来可能的发展方向。关键词契约不完全契约企业理论作者虞慧晖,男,1974年生;贾婕,女,1977年生,均为浙江大学经济学院博士研究生。(杭州310027)用契约理论研究企业问题是当代契约理论最富成果、也是最前沿的领域。企业的契约理论要回答三个问题:,它为什么存在???自从Grossman&Hart(1986),Hart&Moore(1990)的经典文章发表以后,①不完全契约理论很快就成为企业的契约理论的主流并对整个经济学的发展都产生了深远的影响,今天几乎在所有一流的经济学期刊上都可以看见有关不完全契约的文章,用Hart的话来说就是:“过去十多年里,经济学出现的新领域是在不完全契约的标题下前进的。”本文的主要目的在于对企业的不完全契约理论做一个理论述评,并融入笔者自己针对企业的不完全契约理论以及不完全契约理论本身的一些思考。文章共分三部分,第一部分,对G—H—M分析框架以前的企业理论做一个回顾;第二部分介绍企业的不完全契约理论;第三部分介绍学界对不完全契约企业理论的批评和作者对不完全契约的企业理论及其理论基础将来发展方向的思考。G—H—M分析框架以前的企业理论回顾西方经济学中对企业的研究最早可以追溯到19世纪法国经济学家古诺,但是自此以后的主流经济学一直把企业看作一个投入最小、产出最大的黑箱子,企业在当时的主流经济学家看来无非是个技术性的概念,已经在微观经济学的厂商理论里解决了。般认为现代企业契约理论的发源应该追溯到Coase1937年发表的经典文章《企业的性质》,在那篇文章里,Coase认为市场和企业是两种不同的资源配置方式,在184市场上,资源的配置通过价格来调节,而在企业内,资源的配置通过组织的权威来进行。企业用科层组织的成本替代了资源在市场上进行分散交易所需要的交易费用(transactioncost),企业家们正是通过这两者之间成本的比较来决定哪些活动应该在市场上进行,而哪些交易活动在企业内进行。Coase通过交易费用这个概念来解释了上述的第一、二个问题。可惜的是,Coase的文章自发表以来在很长时间里没有引起学界的注意。一直到20世纪7O年代经济学家们才发现这篇文献的巨大意义。交易费用经济学的重要代表人物Williamson的研究遵循了Coase开创的道路,他认为企业是节约交易费用的种交易模式。但是他的研究更侧重于回答第二个问题,也即企业是应该自己生产还是买进一种特殊的投入(themake—OF—buy”decision)。他认为如果在双方的交易中包含一种关系的专用性投资(relationship—specificinvest-ment),则事先的竞争会被事后的买方独家垄断(monopoly)取代,由于人们普遍存在的机会主义倾向,会诱使一方将专用性资产的准租金攫为己