重庆市开发投资有限公司.doc

--------------------------校验:_____________-----------------------日期:_____________重庆市开发投资有限公司重庆市开发投资有限公司2006年公司债券跟踪评级报告大公报D【2009】449号跟踪评级公司债券信用等级:AAA评级展望:稳定上次评级公司债券信用等级:AAA评级展望:稳定发债规模:10亿元上次评级时间::担保方式:连带责任保证担保单位:交通银行股份有限公司主要财务数据和指标(人民币亿元)--(%)(%)(%)--(%)-(%)-(倍)-(%)-:2008年起公司财务报表按新会计准则编制;2007年数据为2008年追溯调整数据;2009年上半年财务报表未经审计,且未编制现金流量表。分析员:谢志斌霍志辉联系电话:010-客服电话:4008-84-4008传真:Email:rating@跟踪评级观点重庆市开发投资有限公司(现重庆城市交通开发投资(集团)有限公司,以下简称“重庆城交集团”或“公司”)是重庆市城市公共交通的投融资平台,主要负责重庆市城市轨道、铁路、民航、公交客运等城市公共交通基础设施建设的投资和经营管理。评级结果反映了2008年以来重庆市经济保持较快发展、财政实力不断增强以及公司重组后成为重庆市城市公共交通的投融资平台、继续得到政府财政支持等有利因素,同时也反映了公司负债规模上升、经营性净现金流对债务的保障能力下降等不利因素。交通银行股份有限公司(以下简称“交通银行”)对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。综合分析,大公对公司2006年公司债券信用等级维持AAA,评级展望维持稳定。有利因素·重庆市经济保持较快发展,财政实力不断增强,城市公共交通建设规划加大,为公司提供了良好的发展机遇;·2009年重组后,公司成为重庆市城市公共交通的投融资平台,仍将得到地方政府在财政方面的有力支持;·2008年公司营业收入大幅增长,轨道交通的运营和建设获得的政府补贴和专项拨款维持在较高水平;·交通银行对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。不利因素·受国家宏观调控、地方政府规划等因素影响,公司推迟了储备土地的出让计划,未来土地出让收益的实现存在不确定性;·2008年,公司负债规模上升,经营性净现金流下降,对债务的保障能力下降。大公国际资信评估有限公司二〇〇九年十二月三十一日跟踪评级说明根据重庆市开发投资有限公司(现重庆城交集团)2006年公司债券信用评级的跟踪评级安排,大公对公司2008年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。募集资金使用情况重庆市开发投资有限公司(现重庆城交集团)于2006年4月发行了10亿元人民币的公司债券,募集资金全部用于建设重庆市轨道交通二号线较场口——新山村线路工程和南川至涪陵铁路项目。目前资金使用情况良好,符合募集资金用途计划。一、重庆市轨道交通二号线较场口——新山村线路工程已经全面完成竣工决算工作,并于2007年7月开始正式运营。二、南川至涪陵铁路项目已于2009年9月开工建设。发债主体重庆城交集团前身是于1994年经重庆市人民政府批准成立的重庆市开发投资有限公司,1996年经重庆市人民政府同意改组为国有独资有限责任公司。公司于2004年6月由重庆市政府重新定位为重庆市轨道交通建设、铁路建设以及城镇化重点基础设施建设的投融资主体。截至2008年末,,纳入合并报表的全资或控股子公司共6家,分别为重庆市轨道交通总公司、重庆万南铁路有限责任公司、西南期货经纪有限公司、重庆创绿环境保护有限公司、重庆鱼嘴开发建设有限公司和重庆市鹿角组团开发投资有限公司。2009年,经重庆市政府和重庆市国资委批准,公司进行了整合重组,纳入了重庆市公共交通控股(集团)有限公司和重庆城市公共交通站场集团有限公司两家市属国有独资公司作为全资子公司,从而成为重庆市政府城市公共交通的投融资平台,全面负责重庆市城市轨道、铁路、民航、公交客运等城市公共交通及其基础设施的投资开发和经营管理。重组完成后,公司更名为现名,