--------------------------校验:_____________--------------------------日期:_____________资金需要量预测资金需要量预测(一)因素分析法因素分析法又称分析调整法,是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础,根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求,进行分析调整,来预测资金需要量的一种方法。 资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)-这个变动率加速为减,减速为加【提示】(1)关于(1±预测期销售增减率):如果销售预测增长就用“+”,反之用“-”; 关于(1±预测期资金周转速度变动率):如果资金周转加速就用“-”,反之用“+”。(2)因素分析法计算简便,容易掌握,但预测结果不太精确,它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。(二)销售百分比法销售百分比法,是根据销售增长与资产增长之间的关系,预测未来资金需要量的方法。 预测未来资金需要量,外部融资需求量,公式写得比较长,一步步来算,还是简单的计算 下面说下计算步骤(熟练牢记) 以简略的资产负债表为例: 假定甲公司2008年销售收入为100000万元,销售净利率为10%,股利支付率为60%,公司现有生产能力尚未饱和,增加销售无须追加固定资产投资。预测2009年该公司销售收入将提高到130000万元,企业销售净率和利润分配政策不变。 要求:预测2009年对外筹资量。 第一步:确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例 随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目; 5000+15000+30000=50000万元 随销售变动的资产与销售额的比:50000/100000=50% 随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。10000+5000=15000万元 随销售变动的负债与销售额的比:15000/100000=15% 第二步:确定需要增加的筹资数量 先计算预计销售增长额:130000—100000=30000万元。 得出销售增长率:30000/100000=30% 需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债(用增加的销售额与各个相应的增长比例相乘) =30000*50%+0—30000*15%=10500万元 或者用变动资产增加额减变动负债增加额计算:=50000*30%—15000*30%=10500万元 第三步:确定对外筹资额: 对外筹资额=需要增加的资金—预计收益留存 =需要增加的资金—预计销售额*销售净利率*(1—股利支付率) =10500—[130000*10%*(1—60%)]=5300万元基本原理基本原理及计算公式外部融资需求量=资产增加额-负债自发增长-预期的利润留存,该方法认为某些资产和负债占销售收入的百分比是不变的,它们会随着销售收入的增长而增长,把这样的资产和负债称为敏感性资产和敏感性负债(也叫自发性负债),如果除了敏感性资产以外,其他的资产都不随销售收入的变化而变化,则:外部融资需求量=敏感性资产增加额-敏感性负债增加额-
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