企业盈利能力分析.ppt

企业盈利能力分析.ppt企业盈利能力分析盈利能力分析的含义和内容盈利能力就是企业赚取利润的能力。从不同利益相关者出发,产生了以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析、以资产为基础的盈利能力分析和以权益资本为基础的盈利能力分析。另外,上市公司利用公司股票价格及其他指标构造出一套上市公司特有的盈利能力分析指标。一、以营业收入为基础的盈利能力分析以营业收入为基础的盈利能力衡量指标笼统地表示为利润与营业收入的比例关系,通常用销售利润率表示:销售利润率=利润/营业收入·利润可划分为毛利、营业利润、息税前利润、利润总额、税后利润等。(一)销售毛利率销售毛利率是销售毛利额与营业收入额之比。计算公式为:销售毛利率=销售毛利/营业收入销售毛利率反映了企业产品或商品销售的基础获利能力;销售毛利率分析与销售毛利额分析相结合,可以评价企业对营业税金及附加、管理费用、销售费用、财务费用等期间费用的承受能力;销售毛利率分析可以揭示企业在定价政策、商品推销和生产成本控制方面存在的问题。(二)息税前利润率息税前利润率,指息税前利润与营业收入之间的比率,息税前利润是利润总额与利息支出之和。其计算公式为:息税前利润率=息税前利润/营业收入(三)营业利润率营业利润率是指营业利润与营业收入之间的比率。其计算公式为:营业利润率=营业利润/营业收入(四)销售净利润率销售净利润率是指净利润与营业收入之间的比率。其计算公式为:销售净利润率=净利润/营业收入对于销售利润率的分析(1)销售利润率是企业营业活动的最终获利能力指标,是个正指标,指标越大越好,比率越高,说明企业的获利能力越强。同时,分析时应根据分析目的与要求,确定适当的标准值,如行业均值、全国均值等。(2)从指标计算可以看出,只有当利润的增长速度快于销售收入净额的增长速度时,销售利润率才会上涨。(3)销售利润率公式将利润额与营业收入相比较,但利润额的形成并非完全由营业收入所产生,它还受资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益、营业外收支等因素的影响,因而在分析比较时应注意这些因素。二、以资产为基础的盈利能力分析公司的资金来源有两大渠道,权益资本和负债。对公司管理者而言,两种资金来源对于公司投资盈利发挥着同样的作用,所以,公司管理者对所有资产的投资盈利能力都非常关注。以资产为基础的盈利能力分析是从公司的整体经营角度来考察全部投入资产形成的收益,称为资产投资报酬。反映资产盈利能力的主要指标是资产收益率,具体包括总资产收益率、流动资产收益率、固定资产收益率、投资收益率以及长期资本收益率五个方面。(一)总资产收益率总资产收益率也称总资产报酬率,是公司一定时期内实现的收益总额与该时期公司总资产平均余额的比率。其计算公式为:总资产收益率=(利润总额+利息支出)/总资产平均余额(1)总资产收益率是评价公司资产利用的综合效果。该收益率高,说明公司资产的运用效率好,也意味着公司的资产盈利能力强;(2)总资产收益率主要取决于总资产周转率和息税前利润率两个方面。资产运用效率越好,资产周转速度越快,息税前利润率越高,总资产收益率越高;否则,总资产收益率越低。(二)流动资产收益率流动资产收益率是公司在一定期限内实现的收益额与该时期公司平均流动资产的比率,是反映公司流动资产运用效率的综合指标。其计算公司为:流动资产收益率=利润总额/平均流动资产总额(三)固定资产收益率固定资产收益率是公司在一定期限内实现的收益额与该时期公司平均固定资产总额的比率,是反映公司固定资产利用效果的综合指标。其计算公式为:固定资产收益率=利润总额/平均固定资产原值注意:分母中的固定资产不包括在建工程的数据,且是指固定资产原值。