中国旅游上市公司多元化经营与企业价值关系研究--基于内生性视角.pdf

膨学校代码型分类号幽中国旅游上市公司多元化经营与企业价值关系研究蹈墨垂鋈副塾垫——基于内生性视角指导教师姓名、职称乙湖南师范大学学位评定委员会办公室月密级学号—广!痳、’
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摘要多元化经营与企业价值的关系受到实业界和理论界的广泛关注。在实业界,多元化经营与专业化经营一直并存;在理论界,其二者关系的结论未能一致。我国以往研究中可能存在研究数据及研究视角的缺陷,数据缺陷主要体现在未对各公司财务报告中的分部报告做出科学的分析,从而导致多元化经营程度指标的准确性受到影响;视角缺陷主要体现在其采用外生性视角探讨多元化与企业价值的关系,亦即假定多元化经营是一个外生的独立变量而不受其他因素的影响。本文选择具有“天生嘣;6穆糜涡幸滴Q芯慷韵螅ü蒲测度其多元化经营程度并采用内生性视角探讨多元化经营的内生性及其对企业价值的影响,以期为中国旅游上市公司的多元化发展提供指导。通过对多元化经营影响因素、多元化溢价效应理论及多元化折价效应理论的分析,结合旅游行业的特征而提出验证多元化经营的内生性的理论假设及多元化经营与企业价值关系的理论假设;通过严格的数据筛选,,通过对多元化经营程度及企业价值测度方法的分析,分析其在本文中的适用性,最终选择用收入熵衡量多元化经营程度、用总资产收益率饬科笠导壑担捎肧软件进行面板回归及二阶段最乘法进行实证分析,以验证理论模型中各个变量对多元化经营所产生的影响以及内外生视角下多元化经营对企业价值的影响。实证结
集中度元化经化溢价研究样效应在类上市到显著证明了视角主上市公为旅游征决定
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要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯.第滦髀邸第挛南鬃凼觯第吕砺刍。⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯内生性视角下的多元化经营与企业价值关系研究⋯⋯⋯⋯研究评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯;奂坌вΑ摘研究背景与目的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文创新⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯多元化经营定义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯多元化经营的影响因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.嘣;缂坌вΑ...............................................
卵芯可杓啤率抵ぱ芯俊陆崧燮羰荆研究假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.嘣;;S肫笠导壑倒叵笛芯考偕琛研究样本⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯变量测度⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.嘣;⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.嘣;;;约壑涤跋斓募煅槟P汀描述性统计分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..多元化内生性因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯外生性视角下多元化对企业价值影响分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯..内生性视角下多元化对企业价值影响分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究结论与启示⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.
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