境外主要资本市场的比较.doc.doc

境外主要资本市场的比较一. 美国资本市场 。美国金融管理机构分三个等级。最接近业务层的一级包括证券交易所和全国证券商协会,第二级包括两个政府机构:证券交易委员会和商品期货交易委员会,最高一级则是美国国会。在美国主要有三个全国性的证券交易所;五个地区性交易所;公开报价形同;地方性柜台交易等等。 ,体系最复杂也最合理,主要包括三个层次: (1) 主板市场(2) 以纳斯达克为核心的二板市场(3)遍布各地区的全国性和区域性市场及场外交易市场 : 作为世界性的证券交易场所, 纽约证交所也接受外国公司挂牌上市,上市条件较美国国内公司更为严格,主要包括: (1)社会公众持有的股票数目不少于 250 万股(2)有100 股以上的股东人数不少于 5000 名(3)公司的股票市值不少于 1亿美元(4)公司必须在最近 3个财政年度里连续盈利,且在最后一年不少于 250 万美元、前两年每年不少于 200 万美元或在最后一年不少于 450 万美元,3年累计不少于 650 万美元(5)公司的有形资产净值不少于 1亿美元(6)对公司的管理和操作方面的多项要求(7)其他有关因素,如公司所属行业的相对稳定性,公司在该行业中的地位,公司产品的市场情况,公司的前景,公众对公司股票的兴趣等。 (1)交易时间: 美国股市交易时间较长,为美东时间早九点半到下午四点,也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点。(2)交易代码: 美国股票交易代码则为上市公司英文缩写,微软的股票交易代码为 msft ,中国刚上市的分众传媒股市交易代码为 。(3)涨跌幅度限制:美国股市无涨跌幅度限制,原有股价涨跌单位为 1/16 美元, 现今多改为小数点制(最低为 1美分) (4)开户手续:买卖美国股票只需要开立一个证券户头,此证券户头同时拥有银行户头的功能,若您将钱存进此户头但未购买股票,券商会付给您利息,但要扣10% 的税,如果想免税可选择自动转存短期基金,由券商代为操作获利。(5)交易手续费: 买卖美国股票的手续费,不以“交易金额”的比率计算,而以“交易笔数”为基准,而且因券商的不同而有异,此外网络下单也比电话委托下单便宜的多。(6)融资制度:美国股票可以融资。融资限额为您资产总值的一倍,无级数限制等。 ,香港是通往中国内地的门户,与亚洲区内其它经济体系又有密切的商贸联系,正是这个高增长地区内的战略重地,为许多亚洲企业以至跨国公司提供集资的机会。2000 年以后的香港是亚太地区最重要的金融中心之一,2000 年以来的香港证券市场,正在成长为一个全球化的证券市场。 (1)监管严格,信息披露透明,停牌制度灵活(2)资金自由流动,国际资金汇集(3)多元化环球投资产品,交易实行 T+0 ,无涨跌停板,有灵活的做空机制(4)企业及个人税率低(5)新股认购公开配售,比较照顾中小投资者(6)香港股市是一个开放的国际金融市场,投资者不仅仅可以买卖香港股市的所有股票,还有香港市场的债券、基金、认股权证和其他衍生工具; 在香港以外的市场不仅包括深圳 B股、上海 B股市场,还可以投资新加坡、伦敦、纽约及纳斯达克等其他海外