成长型企业股权激励操作实务--- 留驻丶吸引丶激励核心人才.doc

成长型企业股权激励操作实务--- 留驻丶吸引丶激励核心人才
成长型企业股权激励操作实务
--- 留驻、吸引、激励核心人才
战略咨询有限公司
下篇:
案例及操作模版解读
上市公司股权激励操作实务
上篇:
着重介绍股权激励机理
着重介绍非上市(含拟上市)公司股权激励操作实践
1999年10月、11月:两次应邀陪同证监会首席顾问梁定邦先生在上海调研上海特色期股制度试点;
2000年1月:应邀陪同原证监会上市公司监管部主任李晓雪(后陆续出任机构部主任、主席助理,现任纪委书记(副主席级))出席清华同方、清华紫光期权试点方案论证会议;
2000年11月:应邀出席国务院十五部委“中国企业家激励约束机制课题组”上海调研座谈,并发言获得以课题组组长、国务院发展研究中心副主任、党组书记陈清泰为首课题组成员的一致好评,被吸收进课题组,成为上海地区唯一入选的民营独立咨询机构;
2001年间,向课题组提供大量数据和研究成果,多次参加包括课题组总顾问吴敬链主持的论证会议。
“XX咨询”长期参2>与政策制订(一)
2001年,先后参加证监会上市公司监管部主导的《上市公司期权激励管理办法》和财政部企业司主导的《国有控股上市公司期权激励管理办法》的起草、论证;其间还参加了全国政协、科技部等相关课题的调研、座谈;因2001年“中石化”大庆油田员工置换事件,国务院领导对涉及收入分配的法规出台予以暂缓,宣布第一轮期权热潮结束。此后作为股权激励极端形式的MBO风起云涌,荣正同样受邀参加财政部、国资委的相关政策研究。
自2005年6月起,唯一全程同时参与中国证监会与国务院国资委两部委政策制定的中介机构,参与制定“行业标准”,权威性得到认可,所提出的法规反馈意见大部分被原封不动地采纳。
“XX咨询”长期参与政策制订(二)
目录
上海一家中小板上市公司
说不出口的“痛”!
激励是制度!!!!
吸引人才
保留人才
激励人才
华为:“准”全员持股
联想:35%员工持股
平安保险
万科(两推)、金地、华侨城(央企力度最大案例)
海尔(两推)、海信(多层次、多工具持股)、TCL
阿里巴巴、新浪
国美:陈晓“散财”拉拢(内部)人心
苏宁:三推股权激励,更在“国美”内耗时推股权激励计划,占据心理优势
上海大众出租
……
更强调业绩的增长
更强调高管价值的衡量
延期支付
更强调长期化的留人机制

上市公司
双鹭药业、辽宁成大、金风科技行权的巨额收入。
激励节奏加快
中小板、创业板的快速发行
高管及骨干的大量持股带来对职业经理人价值的重估
企业中约有80%的高管持有公司股份。
股权激励之传统逻辑
委托-代理
问题
股权激励
(长期激励)
公司
控股股东
经营层
通过激励工具进行利益捆绑
固定工资模式?还是剩余价值分成模式?
受雇对象的可替代性?
信息监督成本?
第一,公司治理结构是公司经营者与公司所有人的关系。
企业产生以来3>人力资本就是非常重要的,否则我们谈什么企业家。公司治理结构之所以成为一个问题,就是因为人力资本太重要了,由于出钱人和管理人不同,很容易发生利益矛盾。
第二,公司治理就是一个激励机制。
公司治理结构就是要通过权力和责任的分配,使得你干了坏事承担责任,干了好事得到收益,这样你才有积极性。
——著名经济学家张维迎教授
短期
中长期
浮动
固定
现金
非现金
基本工资
法定福利
业绩奖金
股权/分红
岗位津贴
公司福利
激励
荣誉与晋升
培训与发展
物质激励
非物质激励
全面激励体系
整体薪酬福利
职业或职位发展
股权性薪酬
法定福利及补充福利
特殊待遇
基本薪酬
浮动薪酬
月度:维护企业正常运转
保证企业日常目标的完成
季度或年度:提高员工工作积
极性保证年度计划顺利实施
3-5年:支持企业长
远发展保持人员相对稳定
长效激励
中期激励
短期激励
现代企业全面激励体系模型
------荣正模型:有效的激励结构是短中长三者结合的全面激励体系
整体薪酬体系结构设计理念
激励层次
工具
时间
江中集团
江中药业
江西纸业
江中高邦
江中医贸
……
激励层次上分类
以公司整体业绩为导向确定激励方式
江中集团
中国OTC行业领先企业,集团拥有包括两家上市公司在内的十余家子公司和科研中心。此次股权激励选取公司整体业绩为导向完成公司管理层股权激励计划。
集团层面进行激励
以个体子公司业绩为导向确定激励方式
陕鼓集团
陕鼓动力
……
西安仪表
子公司层面进行激励
工具上分类
实股
现金——奖励基金

万科
案例:200