第四章 远期外汇交易0929.ppt

外汇交易第四章远期外汇交易第一节远期外汇交易概述第二节远期汇率第三节远期外汇交易的操作第四节择期外汇交易第一节远期外汇交易概述一、远期外汇交易的定义及分类1、远期外汇交易的定义远期外汇交易(ForwardExchangeTransaction)又称期汇交易,是指交易双方在成交后并不立即办理交割,而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件,到期才进行实际交割的外汇交易。注1:远期外汇交易合同的要素远期外汇交易是通过合同(合约)来完成的,它是买卖双方达成的协定。合同一经签订,双方必须按照合同的有关条款履行,不能任意违约。合同中一般包括五方面的内容:货币种类、汇率、数量、交割期限以及买卖外汇的类型(到期买进还是卖出)。(1)约定的远期日:一个月、三个月、六个月、一年及不规则起息日(2)远期汇率:远期外汇交割时所使用的汇率远期外汇交易的特点:即“三个固定”:价格(远期汇率)固定、数量固定、交割期限固定。注2:远期外汇交割日确定的规则(1)日对日。把远期交易的起息日与即期日相对,即从成交后的第二个营业日起算例如:在3月25日达成一笔3个月期的远期外汇交易,则其起息日为3月27日,交割日为6月27日。(2)“月对月”也称为“月底日对月底日规则”。月底日是指每个月的最后一个营业日,而不是指某个月的最后一天。按照外汇市场交易惯例,如果即期日为月底日,那么远期交易的起息日也应该为月底日。例如,某月的月底日为28日,29日、30日为周末,31日为法定节假日,如果即期日就是该月的28日,那么一个月期远期交易的起息日为下一个月的30日或31日,而不是下一个月的28日,因为下一月的月底日最后一个交易日为30或31日。(3)“节假日顺延”是指远期交易的起息日为周末或公共假日时,则起息日顺延到下一个营业日。(4)“不跨月”。不过,需要注意的是,当起息日向后顺延时,一定不能跨越其所在的月份,这就是“不跨月”。那么在这种情况下远期外汇交易的起息日是那一天呢?应该返回到该月的最后一天作为起息日。例:发生了一笔USD/EUR的一个月远期交易,起息日为6月30日,而巴黎和纽约银行7月份的工作时间如下: