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利润操纵研究 1前言本组研究和讨论的利润操纵问题,可以说是一个极为普通有又非常新鲜的话题。说其普通,古代有,当今猖狂而已;国外有,国内也不少而已;国企民营均有,上市公司比较突出而已;亏损公司有,盈利公司也有;公司在上市前有,上市后还有,但不同的是,利润操纵的成本有高有低。谈到新鲜,实务界正讨论着,理论界也研究着。同时,政府正密切重视,社会公众也很关注,监管者接连出台对策,操纵者手段花样更新。所相同的是,利润操纵还不能也不可能消亡。因此,本组认为,利润操纵问题也将成为永恒话题,我们的研究旨在提出自己的一些观点,以期对利润操纵的相关问题有一个更深、更广的认识, 这也是本组研究出发点。利润作为衡量公司经营成果的敏感指标,作为考核经营管理者业绩的一杆标尺,公司股东、管理当局总想改变它以实现其眼前利益或长远利益。利润操纵已成为一种社会现象,是市场经济的一个客观事物。作为该事物的需求方, 总会为了某种动机,运用某个或某些手段故意调节或迫于压力要求调节公司利润。利润操纵可以看作是一把“双刃剑”。一方面,利润操纵有其不可否认的正面意义。首先,可以通过调节收益的实现来帮助企业合理避税;其次,在一定范围内的利润操纵可以减少企业的经营风险。如在企业遇到突发性事件时,利润操纵给管理者一个缓冲空间,以保护自身与企业的利益,并维护其它利益相关人的利益。另一方面,当利润操纵超过一定范围时,就会使会计信息失去公允性、可靠性和可比性,从而直接导致政府宏观调控、公司经营管理、其他利益相关者的投资决策的失误或偏差,影响着市场经济公开、公平、公正、有效、合理的运行,影响证券市场资源优化配置的功能。本组研究的利润操纵主要是对其负面影响的讨论。本组认为,利润操纵研究目的为提高上市公司财务报告信息的质量。对此, 一方面要加快我国会计国际化进程,完善会计准则,改革上市制度,完善信息披露制度,加强监管力度;另一方面要结合我国的制度和文化背景,逐步营造利润操纵研究 2 相容的冲突治理环境和治理机制,加强会计规范,发展独立审计、信息中介, 完善公司治理结构,加快经理市场、法律诉讼体系的建设。 2005 年4月28日利润操纵研究 3 第一部分利润操纵概念研究——兼谈与盈余管理的比较立足于中国资本市场的会计实证研究从不同的角度和层面证实了上市公司利润操纵( Profit Manipulation ) 的现象十分严重, 上市公司管理者可以通过操纵会计利润来蒙蔽投资者( 赵宇龙等, 1999 )。其结果是, 在利润操纵这一灰色领域内, 会计信息被严重歪曲, 财务报告所反映的仅仅是管理当局的愿望, 而不是上市公司的实际业绩。管理让位于操纵, 由于盈利质量下降而导致财务报告质量的大滑坡,会计信息——利润的真实性与完整性随之逝去,剩下的只有虚假。严重的利润操纵行为已成为中国深化经济体制改革、完善资本市场所不容忽视也必须解决的一大难题,极大危害了投资者的利益以及证券市场优化资源配置功能的发挥。从我国实际情况考察,大多数上市公司是以实施盈余管理之名而行使利润操纵之实, 二者难以区分。本文从解释利润概念入手,然后对盈余管理进行综合评述,最后对利润操纵概念予以界定及分析。一、对利润概念的解释 1 .经济利润马克思主义政治经济学认为:利润是剩余价值的转化形式,是工人在劳动中创造出来的,他指出了利润的本质。经济利润在数量上表现为企业在一定时期内经济成果,它是由收益减去经济成本(包括劳动和资本成本)而得来的,可以用公式表示为:经济收益=收益-经济成本 2 .会计利润: 利润是企业在一定时期的经营成果,是经过一定时期中收入和与之相关的费用支出相配比而得来的,主要包括营业利润、投资净收益和营业外收支。用公式可表示为:会计利润=收入-费用从两者比较来看,无论是经济学利润还是会计学利润,在其计量时都不应以侵蚀原投入资本为前提,即只有在原资本已得到维持或成本已弥补之后,才能确认利润,利润的衡利润操纵研究 4 量必须运用资本保全的概念。但具体运用中,会计利润虽然可以使财务资本保全,却不能实现实物资本保全;会计利润仅考虑与企业经营有关、可以用货币计量的因素,没有考虑在经济利润中应该考虑的股权资本成本、人力资源成本等机会成本。会计利润有以下特点(葛家澍、林志军, 1990 ):(1 )利润是以权责发生制为基础,所以利润是配比原则计量的结果。在应计基础的会计体系中存在多种会计选择,在收益计量过程中还存在诸多的判断因素,给管理人员留有一定会计主观性,允许会计人员通过判断和估计来报告有用盈余信息。(2 )利润是企业经营的目的和动力,也是考核和比较企业利益的重要经济指标。上市公司的业绩排名指标大多建立在利润基础上,利润无论对投资者还是所有者都具有极其重要的作用。(3 )利润具有可操作性。会计作为一个信息加工系统在其确认、计量、报告