公司财务战略规划的选择样本.doc

城投企业财务战略计划
改革开放以来, 为改变计划经济体制下城建投资管理模式, 盘活城市资产, 按市场规律经营城市, 城市投资企业如雨后春笋通常应运而生, 全国各大中小城市几乎全部成立了类似城投企业性质企业。 很多城市城投企业有效运作, 为所在城市基础设施建设和发展做出了很大贡献。 但在部分城市中, 尤其是城市投资体制改革刚刚起步城市中, 城投企业发展还面临着很多困难, 甚至走入误区。 作为城市投融资体制改革一项关键内容, 城投企业可连续发展和所在城市经营发展休戚相关。 城投企业发展战略问题, 尤其是财务战略选择和计划关系到城市城投企业存亡和兴衰, 也影响到整个城市发展和繁荣。 所以, 本人在此想谈谈城投企业财务战略计划问题, 以此抛砖引玉。
一、 财务战略在城投企业关键地位
　　财务战略是企业发展战略关键组成部分。 财务战略关键任务就是在对现有资金市场充足认识基础上, 依据企业财务实际情况, 选择企业投资方向, 确定融资渠道和方法, 调整企业内部财务结构, 确保企业经营活动对资金需要, 以最好资金利用效果来帮助企业实现战略目标。 财务战略在城投企业有其愈加特殊关键地位。  
　　1、 城投企业职能定位决定了财务战略关键性。 城投企业根本任务在于不停提升城市基础设施投资运行效率, 促进城市建设事业健康发展。 这个定位明确了城投企业两个关键职能是投资和融资。 搞城市基础设施建设和管理、 运行离不开财务战略支持。 财务战略关键包含筹资战略、 投资战略、 利润分配战略和财务结构战略。 城投企业要实现其职能, 首先, 就需要在项目建设筹资总量、 资本结构、 筹资方法、 资金分配和管理等筹资方面进行计划, 选择有利渠道和方法, 努力争取降低资金成本, 提升借入资金使用效果。 其次, 需要在投资方向选择、 投资组合、 决议标准、 资本预算、 并购行动等方面进行计划, 发掘市场中最含有潜力项目, 实现投资最好效果。 第三, 还需要对各投资方利益分配进行计划, 依据市场金融情况和企业财务情况确定分配政策, 处理好集体利益和个人利益、 短期利益和长久利益关系。 第四, 还有对财务结构需要进行合理计划, 确定有利于城投企业长远发展资本结构, 并在安全性、 灵活性和有效性中寻求最好结合点。 所以, 财务战略是城投企业职能得以实现有力保障。
　　2、 城投企业经营发展方向是财务战略实施路径, 决定了财务战略关键性。 首先, 城投企业发展方向应该是城市建设投融资运作主体。 作为城市基础设施投融资主体城投企业, 应将计划经济条件下各部门分散投资、 分散管理政府行为, 转变为控股企业集融资、 投资、 建设和经营相结合集约管理企业行为, 根本处理城市基础设施建设投资和经营责权不明, 政企不分问题。 城投企业只有经过财务战略实施才能处理投融资一系列问题。 其次, 城投企业发展方向应该是城建资产运行主体。 经过长久投入, 形成大量城建存量资产, 在城市资产中占有相当大比重。 因为过去政府或主管部门既是投资者, 又是经营者, 实际上这部分国有资产没有明确业主, 往往造成建设时热火朝天, 建成后管理微弱、 无人管理, 需要大量城建维护补助。 现在用市场经济观念进行审阅和分析, 大部分城建资产不仅能够形成新产出, 还能够利用市场手段, 使存量资产盘活变现。 以城投企业为主体, 利用市场手段运行城建资产, 即经过财务战略计划, 不仅能够处理城建资金不足这一难题, 还能够提升城建资产运行效率, 形成城建资产投入、 产出良性循环, 促进城市基础设施建设可连续发展。
二、 城投企业怎样进行财务战略选择
　　进行财务战略计划必需要做好财务战略选择, 财务战略选择要适应内外环境改变。 城投企业总体财务战略思想必需着眼于未来长久稳定发展, 含有防范未来风险意识。 城投企业财务战略选择必需考虑经济周期波动情况、 企业发展阶段和企业经济增加方法等原因, 并立即进行调整, 以保持其旺盛生命力。
　　1、 财务战略选择必需和经济周期相适应
　　经济周期性波动是市场经济条件下不可避免现象, 是经济系统存在和发展表现形式。 经济周期性波动要求城投企业要顺应经济周期过程和阶段, 经过制订和选择富有弹性财务战略, 来抵御大起大落经济震荡。 以降低它对财务活动影响, 尤其是降低经济周期中上升和下降抑制财务活动负效应。 财务战略选择和实施要和经济运行周期相配合。
　　在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略, 增加投资规模, 采取多种融资手断, 开发新领域, 增加经营性项目, 快速状大城投企业实力; 在经济繁荣阶段应采取稳健型财务战略, 适度融资, 保持经营规模和发展速度; 在经济衰退和经济萧条阶段应采取防御收缩型