证券投资风险分析.doc

证券投资风险分析.doc目录
中文摘要 1
英文摘要 1
一、 弓I言 2
二、 投资风险分析方法 3
（一） 基本分析 3
什么是基本分析 3
基本分析方法的优缺点 4
（二） 马科维茨多元化证券组合 4
模型的建立 4
马科维茨投资组合理论缺乏可操作性 5
（三） 资本资产定价模型 5
资本资产定价模型的假设 5
资本资产定价模型因素-收益与风险 5
资本资产定价模型 6
三、 实证分析 8
（一） 基本分析实证分析 8
（二） 资本资产定价模型实证分析
9
有色金属行业的股票组合 9
结论：股票组合的步骤 11
四、 结束语 11
参考文献 13
证券投资的风险分析
经济学院统计041李燕2070404109指导老师：杨益民
摘要：本文采用三种有代表性的证券分析理论一基本分析，多元化投资组合，资本资产 定价理论来确定证券的投资方向，解决投资者如何在同样的风险条件下选择最大的收益 率或在同样的收益率下选择最小的风险，如何组合几种股票来减少一只股票所带来的风 险等等问题。本文根据资本资产定价模型的原理，运用最小二乘法的线性回归方法，构 造相应的模型，对证券的风险与收益特征进行了分析，找出最具投资价值的股票组合。
关键词：基本分析资本资产定价模型多元化投资组合
Abstract: This article adopts three kinds of typical stock analysis theory- Inner Analysis, Portfolio Theory and Capital Asset Pricing Theory to certain the direction of investment, and to solve the problem how the investors get the most revenues under the same risk or choose the minimum risk under the same revenues, and how to combine several stocks to decrease the risk only one stock brings about. This article uses Capital Asset Pricing Theory and the method of linear regression to make a relevant model, and analyzes two factors-risk and revenue to find out several stocks which are the best available.
Keywords: Inner Analysis Portfolio Theory Capital Asset Pricing Theory
—、引言
什么是证券的投资风险？采用哪种证券分析方法，为投资者进行投资决策提供借 鉴，减少风险？现代投资理论认为，证券投资的风险可分为两个部分，一是与整个证券 市场有关的系统风险，二是仅与各种证券有关的非系统风险。系统风险和非系统风险合 起来便是证券投资的总风险，系统风险和非系统风险都有可能使投资者进人陷阱。影响 系统风险的因素主要包括：股市价格风险、银行利率、通货膨胀率等诸多因素。系统风 险与证券收益如影相随，在投资过程中是无法规避的，只能通过学****分析，以加强认识 提高警觉。证券投资的非系统风险是指具体行业或企业所特有的那部分风险。它的主要 影响因素包括：企业领导者的决策、企业发展运营情况以及企业财务管理的状况等等。 区别于系统风险，非系统风险是可以规避的，只要操作得当，非系统风险就可以被无限 的缩小甚至趋近于零。由于证券市场受到许多不确定因素的影响，许多意想不到的因素 都会影响证券市场价格的波动，因而能给投资者带来损失或收益，于是就产生了证券投 资风险。证券分析方法的种类很多，但是大体上可以分为以下三类：基本分析法、投资 组合分析法和资本资产定价理论。证券市场是一个充满机会和风险的地方，每个投资者 都必须有备而去，必须掌握证券投资分析的技术和方法，只有这样才能了解证券价格变 动规律，及时地根据影响证券价格变动的因素确定投资方向。
我国目前的经济发展状况毕竟还处于发展中国家的水平，风险投资处于起步阶段。 值得一提的是，美国风险投资业先于我国40年，尚且经历了几起几落；对于发展中的中 国风险投资业，既要有经历挫折的心理准备，又要寻找前车之鉴，减少挫折。目前我国 中小企业增长，已超过1000万家，其中小型科技企业约占9万家。为支持这些企业的发 展，风险投资在我国大有一展身手的发展空间