金融工程实验报告.docx

金融工程实验报告.docx金融工程实验报告(一)
学号：1000000319 姓名：郑锦浩
第三章实验
—、实验名称
研究已知收益率资产远期合约定价模型中各变量对远期合约的影响。
二、 实验目的
在资产远期合约定价模型中，模型中各变量的变化会对对远期合约的价格和价值产生影 响，本实验通过控制其他变量，研究已知收益率资产远期合约定价模型中标的资产收益率、 到期时间、无风险利率等因素对远期合约价格和价值的影响。
三、 实验内容
1、 选定输入变量
到期年限
单位：年
最小变动单位：年
已知收益率资产的资产连续复利收益率
最小变动单位：%
连续复利无风险利率
最小变动单位：%
2、 输出变量的变化
根据资产远期合约定价模型远期合约价格为：
F = S e(r—q )(T-t)
远期合约价值公式为：
f * Ke*T) =SgPd)
由公式可知，到期时间和无风险利率与远期合约的价格和价值均呈正相关，而资产的收 益率与远期合约的价格和价值呈负相关。下面将通过图来直观的验证以上三种相关关系。
3、 到期年限作图
(1)到期时间对远期合约价格和价值的影响
到期时间对远期价值的影响
200. 00
1WS®
150. 00
远期价值
100. 00
50. 00

123456789
到期时间
到期时间对远期价格的影响
200. 00
150. 00
100. 00
50. 00

4. 00
2. 00
0. 00
-2. 00
-4. 00
标的资产收益率
6-
（2）已知收益率资产收益率变化对远期合约价格和价值的影响
已知收益率变化对远期合约价值影响
1 1 ' 1 1 1 1 1 合约价值
5. 00% 5. 50% 6. 00% 6. 50% 7. 00% 7. 50% 8. 00% 8. 50% 9. 00%
标的资产收益率
已知收血率变化对远期合约价值印象

105. 00
100. 00
95. 00
（2）无风险利率变化对远期合约价格和价值的影响
无风险利率对远期合约价值影响
20. 00
15. 00
10. 00
5. 00
0. 00
远期在面
9. 00% 9. 00% % 9. 00% 9. 00% 9. 00% 9. 00% % 9. 00%
无风险利率
无风险利率对远期合约价格影响
120. 00
115. 00
110. 00
105. 00
100. 00
9. 00% 9. 50% 10. 00% 10. 50% 11. 00%