武汉凡谷：分享4g盛宴.pdf

行业 ·公司
·
大商股份 ：股价底部运行
股权 之争和 资产注入不确 定性压制估值 。 目前
股价 ．倍 ，远低于行业平均 ，但这恰恰反映出市场
营业 收入 百 万 元 对于公司过往业绩波动巨大和不良治理结构的质疑 ，
净利 润 百万 元
也是 对近期股权之 争和资产注入 不确定性 的担忧 。
每 股收 益 《元 ． ．
市 盈率 短期看 ，股权之争的不确定性对公司团队和经营稳定
大商股份 ，今年扩张节奏略快于此前预 性肯定有影响 ；中期看 ，市场担忧上市公司与大股东
期 ，季度 平滑较好 ，公 司去年仅新开一个购物 中心和 的同业竞争和关联交易问题 ；长期看 ，电商冲击下零
一 个酒店 ，这也压 制了今年的收入增速。今年前 个 售生态格局和业态模式都处于剧变中，若不能借助资
季度公司新开 家门店 ，季度单季新开 家门店并关 本市场力量势必错失发展的机遇。
闭家租赁 门店沈阳太原街新玛特和松原千盛，季 操作策略 ：目前公司估值相对较低，过度反应了负面
度单季新开 家百货门店和 家大卖场。随着门店总 的预期，目前公司手握亿货币资金，以及自身网络和物
量增加和季度开店时点选择更加平滑 ，公司未来业绩 业价值使得目前 亿市值具备支撑，公司中长期利润、市
波动性会逐渐减小。 值具备提升空间，有耐心的价值投资者可旗持有。
武汉凡谷 ：分享 盛宴