P项目运作流程及投融资模式.docx

一、PPP模式概述
1、定义
PPP模式,也称PPP融资，或者 PPP。PPP模式即
Public — Private--Partnershiq 的字母缩写，通常译为公共私营合作制”，是指
政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目。 或是为了提供某种公共 物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并 通过签署合同来明确双方的权利和义务， 以确保合作的顺利完成，最终使合作各
方达到比预期单独行动更为有利的结果。
为弥补BOT模式的不足，近年来，出现了一种新的融资模式 一一PPP
(Public — Private--Partnershiq )模式，即公共政府部门与民营企业合作模式。
PPP模式是公共基础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式， 这是一种以各参与方的 双赢”或多赢”为合作理念的现代融资模式。具典型的结 构为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签 定特许合同(特殊目的公司一般由中标的建筑公司、 服务经营公司或对项目进行 投资的第三方组成的股份有限公司)由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。
政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议， 这个协议不是对项目进
行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有 关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。 采
用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来 换取基础设施加快建设及有效运营。
2、PPP模式的内涵
PPP模式的内涵主要包括以下四个方面：
第一，PPP是一种新型的项目融资模式。项目 PPP融资是以项目为主体的 融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政 府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。 项目经营的直 接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源， 项目公司的资产和 政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。
第二、PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率， 降低风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。 政府的公共部门与民营企业以 特许权协议为基础进行全程的合作， 双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP 方式的操作规则使民营企业参与到城市轨道交通项目的确认、 设计和可行性研究
等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能将民营企业在投资 建设中更有效率的管理方法与技术引入项目中来， 还能有效地实现对项目建设与 运行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险， 较好地保障国家与民营企业 各方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值 得肯定的现实意义。
第三、PPP模式可以在一定程度上保证民营资本 有利可图私营部门的投 资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目， 无利可图的基础设施项目是吸引 不到民营资本的投入的。而采取 PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政 策扶持作为补偿，从而很好地解决了这个问题，如税收优惠、贷款担保、给予民 营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨道 交通项目的积极性。
第四、PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高基础 设施建设的服务质