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原版海龟交易法则
The Original Turtle Trading Rules


Fighting the scams, frauds and
charlatans
挑战诡计、欺诈和吹牛大王









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导言

海龟实验

。

一个老生常谈:天性还是培养?

1983 年年中,
进行了一场辩论,这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理
查德相信,他可以教会人们成为伟大的交易员。比尔则认为遗传和天性才是决定
因素。

为了解决这一问题,理查德建议招募并培训一些交易员,给他们提供真实的
帐户进行交易,看看两个人中谁是正确的。

他们在《巴伦氏》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告,招聘
交易学员。广告中称,在一个短暂的培训会后,新手将被提供一个帐户进行交易。

因为里克(理查德的昵称)或许是当时世界上最著名的交易员,所以,有
1000 多位申请人前来投奔他。他会见了其中的 80 位。

这一群人精选出 10 个人,后来这个名单变成13 个人,所增加的3 个人里克
以前就认识。1983 年 12 月底,我们(译注:作者当时是参加培训的学员之一)
被邀请到芝加哥进行两周的培训,到 1984 年 1 月初,我们开始用小帐户进行交
易。到了 2 月初,在我们证明了自己的能力之后,丹尼斯给我们中的大多数人提
供了 50 万至 200 万美元的资金帐户。

“学员们被称为‘海龟’(丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来,
他解释了自己向别人说过的话,‘我们正在成长为交易员,就象在新加坡他们正
在成长为海龟一样’)。”----,《华尔街期刊》,1989 年 9
月 5 日

海龟成为交易史上最著名的实验,因为在随后的四年中我们取得了年均复利
80%的收益。

是的,里克证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则,他可以使
仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

继续往下读。从下一章开始,接下来就是丹尼斯传授给新手们的那一套完整
的法则。
第一章完整的交易系统

海龟交易系统是一个完整的交易系统,它包括了交易的各个方面,实际上没
有给交易员留下一点主观想象决策的余地。

大多数成功的交易员都使用机械交易系统。这并非偶然。

一个良好的机械交易系统可以自动运行整个交易程序。对于交易员在交易中
必须制定的每项决策,系统都会给出答案。该系统使交易员更容易进行一致性的
交易,因为有一套明确说明应该做什么的法则。交易的机械化就是不留给交易员
自己进行判断。

如果你知道自己的系统能够长期赚钱,你就比较容易接受信号,并且在亏损
期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断,你可能会发现恰
恰应该勇敢时你却胆怯,而恰恰应该小心翼翼时你却勇气十足。

如果你有一个机械交易系统在发挥作用而且你一致地跟随它,那么,尽管可
能有来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎,你的交易都将是一致的。自
信、一致性以及由彻底检测过的机械交易系统所保证的纪律,是大多数能够赢利
的交易员成功的关键。

海龟交易系统是一个完整的交易系统。其法则覆盖了交易的各个方面,并且
不给交易员留下一点主观想象决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成
分。

一个完整系统的成分

一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策:

· 市场----买卖什么

· 头寸规模----买卖多少

· 入市----何时买卖

· 止损----何时退出亏损的头寸

· 离市----何时退出赢利的头寸

· 策略----如何买卖

市场----买卖什么
第一项决策是买卖什么,或者本质上在何种市场进行交易。如果你只在很少
的几个市场中进行交易,你就大大减少了赶上趋势的机会。同时,你不想在交易
量太少或者趋势不明郎的市场中进行交易。

头寸规模----买卖多少

有关买卖多少的决策绝对是基本的,然而,通常又是被大多数交易员曲解或
错误对待的。

买卖多少既影响多样化,又影响资金管理。多样化就是努力在诸多投资工具
上