休闲食品行业专题报告：市场规模温和扩张+线上线下融合发展.pdf

行 行业专题报告
[Table_MainInfo]
业 市场规模温和扩张 线上线下融合发展
研 ――休闲食品行业专题报告
专题研究小组成员： 刘瑀 2021 年 06 月 24 日
究
专题研究小组 [Table_Summary]
证券分析师 刘瑀 投资要点：
SACNO：S1150516030001

022-23861670 品类丰富 稳步扩容
******@ 休闲食品是指人们在闲暇、旅游、娱乐或休闲时吃的主食之外的食品，也即
传统意义上的零食。随着我国国民经济发展和居民消费水平的不断提高，休

闲食品已成为日常食品消费的重要组成部分。除去疫情影响，过去十年休闲
证 子行业评级 [Table_[Table_IndInvest]Contact or]
休闲食品 看好 食品市场零售额均保持正向增长，至 2019 年达到 亿元，2010 至 2019
年年均复合增速为 %。从我国经济发展趋势看，未来居民人均可支配收入
券 仍然有一定上升空间，而通过横向对比的结果显示我国休闲食品人均消费水
重点品种推荐[Table_StkSuggest] 平与其他国家存明显差距。欧睿预计，2021 至 2025 年我国休闲食品市场规
研 三只松鼠 增持 模年复合增速约为 %，至 2025 年达到 亿元。
良品铺子 增持
 成长性分化 集中度较低
究
由于休闲食品品类众多，因此其市场集中度相对较低， 年 仅为
2020 CR3
，相较 年下降 个百分点，其中前十大企业中仅有百事以及
报 % 2015
三只松鼠市场市场份额增速明显。在市占率前十大企业中，外资仍然占据主

告 力地位，国内企业通过线上销售异军突起。但是尽管外资企业具有先发优势，
但从过去几年的情况看，绝大部分头部企业市场份额有所下滑。从过去的市