蒙牛风险投资案例.pptx

蒙牛风险投资案例(àn lì)
0944048 王骁烈0944049 沙文(shā wén)迁0944050 杨宣莹0944051 张鹿陪
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蒙牛乳业初创(chūchuàng)
1999年，在中国乳业老大伊利当了10年生产经营副总裁的牛根生被开除(kāichú)了。失业的牛根生决定自己创业！
凑集启动资金是创业者遇到的第一道坎，几个人跑遍全国、东拼西凑了900万元，于1999年8月18日注册成立了“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”。包括牛根生在内的10位创业者有5位是来自伊利，可谓经验丰富、往绩彪炳。
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蒙牛乳业初创(chūchuàng)
900万元相对于创业者心中的宏大目标实在(shízài)太寒酸了，但牛根生们有他自己的优势：
1、对乳品行业的运营规律有着的深刻认识和把握
2、拥有广泛的人脉关系和可资利用的市场渠道。
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蒙牛乳业初创(chūchuàng)
蒙牛在第一个年头剩下(shènɡ xià)的3个半月就实现了3730万元的销售收入。过了这道坎蒙牛就没有什么办不到的事了，它的销售收入开始以223%的年复合增长率上升。，、，2003年跃过40亿元！产量由初期的5万吨增至2003年的90万吨。根据AC尼尔森在中国24个省份的调查，%（以销售额计）。
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首轮融资(rónɡ zī)
蒙牛的业绩得到投资机构的认可，但是钱并不是直接投给蒙牛的。因为根据中国法律合资企业的股权转让需由商务部批准，并且两次交易(jiāoyì)的时间间隔不得少于12个月。也就是说中外合资企业的股权根本无法自由交易(jiāoyì)，更不必说在国际上流通了。为了接受这三家机构的投资必须进行一系列的企业重组。
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首轮融资(rónɡ zī)
首先，需要在境外建立一个框架，以便安放各方利益(lìyì)。
2002年6月5日，开曼群岛公司在开曼群岛注册成立，而于2002年6月14日，毛里求斯公司在毛里求斯注册成立。毛里求斯公司自注册成立以来一直由开曼群岛公司全资拥有。2002年9月23日，金牛和银牛于英属处女群岛注册成立。金牛和银牛在注册成立时，其股东包括发起人和其它人士，包括蒙牛的投资者、业务联系人和雇员。在三家金融机构投资者投资前，金牛和银牛各自拥有开曼群岛公司已发行股本的50%。
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首轮投资之前蒙牛的股权(ɡǔ quán)架构
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首轮投资前开曼群岛公司、金牛、银牛及毛里求斯(máo lǐ qiú sī)公司的股权架构
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首轮融资(rónɡ zī)
在三家投资机构进入前金牛、银牛的股东组成与“内蒙古蒙牛乳业有限公司”的股东及高管组成是重叠的。在企业重组后他们对蒙牛的控股方式由境内身份直接持股变为了通过境外法人间接持股，这种安排为开曼群岛公司以“红筹”方式在海外上市铺平了道路。
解决股东身份问题后，还须提供在境外合法获得(huòdé)资金的相关证据，这在严控资金外流和打击洗钱的大环境下谈何容易。三家外资机构注入资金使蒙牛境外上市的身份问题举重若轻地解决了。
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首轮融资(rónɡ zī)
2002年10月17日，三家(sān jiā)投资机构以认股方式向开曼群岛公司注入约2597万美元（），%的股权和49%的投票权。%的股权，其余股权仍由发起人和关联人士持有。
“内蒙古蒙牛乳业有限公司”得到境外投资后改制为合资企业，而开曼群岛公司也从空壳演变为在中国大陆有实体业务的控股公司。
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