投资决策模型设计.doc

投资决策模型设计
教学思路
模型意义
模型内容
指标函数
折旧函数
实例演示
在市场经济条件下,投资决策权回归企业,每个企业要维持较强的竞争力,就要根据市场竞争的需要,为扩大现有企业的生产经营规模或扩大经营范围,自主作出投资决策。企业要进行投资,就要求财务管理人员借助计算机工具做好可行性分析,合理地预测投资方案的收益和风险,决定投资方案。
本次课主要通过对投资决策指标和投资指标函数的互动式学****掌握应用投资决策函数、建立投资决策模型的基本方法。
投资决策模型设计
教学思路
模型意义
模型内容
指标函数
折旧函数
实例演示
长期投资的特点
投资决策的程序
投资决策模型的意义
精确、高效、正确的定量计算
横向、纵向、效益的对比分析
及时、便捷、有效的项目评价
形象、直观、生动的决策支持
投资决策模型设计
教学思路
模型意义
模型内容
指标函数
折旧函数
实例演示
投资决策指标函数---NPV,IRR,MIRR,PVI1>.
固定资产折旧函数---SLN,SYD,DDB,VDB
固定资产更新决策模型
投资风险分析模型
投资决策模型设计---投资决策指标函数
教学思路
模型意义
模型内容
指标函数
折旧函数
实例演示
NPV工作表函数
IRR工作表函数
MIRR工作表函数
XIRR工作表函数
XNPV工作表函数
现值指数(PVI):见教材P139
投资决策模型设计---固定资产折旧函数
教学思路
模型意义
模型内容
指标函数
折旧函数
实例演示
SLN工作表函数
SYD工作表函数
DDB工作表函数
VDB工作表函数
投资决策模型设计---固定资产折旧函数
教学思路
模型意义
模型内容
指标函数
折旧函数
实例演示
参见模型实例
NPV工作表函数(一)
NPV基于固定的各期贴现率和一系列现金流,返回一项投资的净现值(即未来各期支出<负值>和收入<正值>的当前值的总和)。
语法:NPV(rate,value1,value2, ...)
Rate 为各期贴现率,是一固定值。
Value1, value2, ...代表1到29笔支出及收入的参数值。它们所属各期间的长度必须相等,而且支付及收入的时间都发生在期末。
NPV 按次序使用 Value1,Value2, …来注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。
示例
假设第一年末投资$10,000,而未来三年中各年的收入分别为$3,000,$4,200 和$6,800。假定每年的贴现率是 10% ,则投资的净现值是:
NPV(10%, -10000,3000,4200,6800)等于$1,
上述的例子中,将开始投资的$10,000 作为 value 参数的一部分。这是因为付款发生在第一个周期的期末。
NPV工作表函数(二)
下面考虑在第一个周期的期初投资的计算方式。
说明:函数 NPV 假定投资开始于 value1 现金流所在日期的前一期,并结束于最后一笔现金流的当期。函数 NPV 依据未来的现金流计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初,则第一笔现金必须添加到函数 NPV 的结果中,而不应包含在 values 参数中。如下例所示。
假如要购买一家鞋店,第一年年初投资成本为$40,000,并且希望前五年的营业收入如下:$8,000,$9,200,$10,000,$12,000 和$14,500。每年的贴现率为 8%(相当于通贷膨胀率或竞争投资的利率)。
如果鞋店的成本及收入分别存储在 B1 到 B6 中,下面的公式可以计算出鞋店投资的净现值:
NPV(8%, B2:B6)+B1 等于$1,
在上面的例子中,一开始投资的$40,000 并不包含在 values 参数中,因为此项付款发生在第一期的期初。
NPV工作表函数(三)
假设鞋店的屋顶在营业的第六年倒塌,估计这一年的损失为$9,000,则六年后鞋店投资的净现值为:
NPV(8%, B2:B6,-9000)+B1等于-$3,
NPV工作表函数(说明)
如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表达式,则都会计算在内;如果参数是错误值或不能转化为数值的文字,则被忽略。
如果参数是一个数组或引用,只有其中的数值部分计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。
如果 n 是 values 参数表中的现金流的次数,则 NPV 的公式为:

函数 NPV 与函数 PV (现值)相似。 PV 与 NPV 之间的主要差别在于:函数 PV 允许现金流在期初或期末开始;