招商证券股份有限公司投资银行IPO业务介绍.doc

招商证券股份有限公司投资银行
IPO
业务介绍
声明
本陈述是专门为招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”)的客户(包括客户的子公司,以下简称“客户”)准备,专供该客户内部使用的,并直接致送及递交给该客户。客户无权发表或向任何其他方披露本陈述的全部或部分内容。
本陈述仅用于讨论目的,并只能结合招商证券的口头报告一并阅读,独立看待是不完整的。除非事先得到招商证券的书面同意,否则不得将本陈述或其中任何内容用于任何其他用途。
本陈述所包含的与客户有关的信息均出自公开来源或由客户或客户代表向我们提供。我们在未经独立审核的情况下假定这些资料均为准确完整。此外,我们所作的分析并不是、也不宣称是对客户或其他机构的资产、股票或业务的评估或报价。招商证券对该交易所可能获得的实际价值或因实现该交易而产生的法律、税务和会计影响不作出任何申述。
招商证券的政策禁止其雇员以获得业务或报酬为代价或诱因,直接或间接对某一公司提供有利的研究评级或特定的价格目标,或提供更改评级或价格目标。招商证券禁止其分析师从参与的投资银行交易中获得报酬,但该参与是以使投资者受益为目的之情况除外。
本陈述旨在协助客户对某项或某几项潜在交易的可行性进行初步评估。本陈述不构成招商证券实际承销、认购或配售任何证券,提供或安排任何融资或提供任何其他服务的承诺或报价
。
声明
提纲
提纲
新
股发行的法律法规体系
国内
IPO
主要法律
法规
体系
国内
IPO
的基本流程
发行上市各阶段的主要工作
国内
IPO
基本流程
发行
部初审报告会
招股书预披露
登记
法律
财务
受理
初步审核申报材料
反馈意见
发审委意见
证监会办公厅行政事项受理处
发行
部综合处
发行
部审核一处
发行
部审核二处
综合处安排见面
会
发行
部反馈
发审会
封卷
综合处安排发行日期
上报会后事项
领取批文
申报材料
发行人
/
保荐机构修改申报材料
发行人
/
保荐机构修改申报材料
发行
部部务会

中国证监会审核流程
发行定价流程
提纲
提纲
企业在什么阶段进行
IPO
具有长期投资价值的好企业
证券市场喜欢什么样的企业
5
年
13>.
符合上市的基本条件

《
证券法
》
、
《
公司法
》
《
首次公开发行股票并上市管理办法
》
《
首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法
》
2.
结构清晰

股权结构清楚
:不存在复杂和不确定的股权关系
业务结构清晰
:主营业务突出,创业板要求主要经营一种业务

公司治理结构清晰规范
:股东、董事会、管理层授权清楚,内控完善
企业上市前应达到的要求
3.
竞争力突出
在技术、营销、市场、管理、盈利模式等方面有独特的优势
4.
良好的财务形象
财务管理和财务核算符合会计准则的要求
财务会计信息披露充分、清晰
各项财务指标良好,与同行业相比不存在异常
5.
募集资金运用计划得当
募投项目与企业目前所处的发展阶段相适应,有助于促进业绩增长
募投项目符合企业的战略规划,可促进企业核心竞争力的提高
募投项目符合国家产业政策
募投项目取得完备的政府备案或批准文件

企业上市前应达到的要求
A
股上市的基本条件
A
股上市的基本条件
A
股上市的基本条件
A
股上市的基本条件
VS
在主板还是在创业板上市?
很多企业的规模应既符合
A
股主板上市条件也符合创业板
A
股创业板的上市条件。
虽然从平均值来看在主板上市的发行市盈率低于创业板的发行市盈率,但具体发行市盈率仍取决于企业本身的盈利状况和成长前景,若企业的投资故事有足够强的吸引力,仍有可能在未来发行时获得较高的定价。
A
股上市的基本条件
企业上市需要关注的问题
企业上市需要关注的问题
企业上市需要关注的问题
企业上市需要关注的问题
企业上市需要关注的问题
企业上市需要关注的问题
企业上市需要关注的问题
提纲
提纲
招商证券基本情况
招商证券简介
招商证券发展历程
——
见证历史
·
创造历史
中国证券交易所第一批会员
中国第一批经核准的综合类券商
中国第一批主承销商
全国银行间同业拆借市场第一批成员
中国第一批创新试点券商
……
招商证券简介
强大的股东支持
——
国务院国资委管辖下最大的证券公司
招商证券的实际控制人为招商局集团有限公司,其他主要股东还包括中远集团、中海集团、中粮集团、中交建集团等大型央企。目前,招商证券是国务院国资委管辖下最大的证