银行信贷资产证券化研究.doc

银行信贷资产证券化研究
银行信贷资产证券化研究
(经济管理学院 20060240616 石宇辰指导教师:武玲娣)
【摘要】本文对商业银行信贷资产证券化做了全面的介绍,对资产证券化的概念、特点、程序和风险进行了详尽阐释,尤其对后次贷危机时代我国商业银行实行资产证券化的必要性和可行性做出了深入探讨。此外,文章还讨论了我国商业银行实行资产证券化的现状和存在的问题,并对我国的资产证券化业务如何在有效的风险控制下平稳健康发展提出了合理化建议。
【关键词】商业银行资产证券化特殊目的载体风险控制
【Abstract】This article has made prehensive introduction to mercial banks’ asset-backed securitization(ABS), to the ABS concept, the characteristic, the procedure and the risk, it has carried on an exhaustive explanation, and especially to the ABS’s necessity and feasibility to mercial banks after the loan crisis, the essay has made a thorough discussion1>. In addition, the article has also discussed the present situation and the existed questions of mercial banks’ ABS, and has provided some reasonable suggestions that how Chinese ABS develops steadily and healthily with the effective risk-control.
【Key mercial bank Asset-backed securitization(ABS) Special purpose vehicle(SPV) Risk-control
引言
(一)论文选题的意义及国内外的研究现状
“银行信贷资产证券化作为商业银行融资方式的一种,自上世纪七十年代首次在美国出现后发展迅猛。”国际经验表明,信贷资产证券化不仅能为商业银行带来收益,也会极大促进资本市场以及国民经济的发展。目前,国外的商业银行信贷资产证券化技术发展已经较为完善,而国内对其的引入和研究只是近几年来的事情。在我国商业银行融资方式和经营方法已经不能适应国际金融市场证券化趋势和我国金融、证券市场发展需要的情况下,商业银行应该借鉴和运用信贷资产证券化这一金融创新工具,改变我国商业银行资金流动性差的缺陷,进而推动整个金融市场的发展。“银行信贷资产证券化无论是在宏观经济还是微观经济方面,都起着十分巨大的作用。在宏观方面,能够优化资源配置,带来金融效率的提高;在微观方面,能够帮助商业银行改善资金结构,也能够促进投资者投资的多样化。”在发达国家的债券融资中,证券化发展十分成熟,资产证券化债券融资规模已经超过公司债券的发行规模。“但发达国家的资产证券化也不可避免地存在着一些问题,使证券化产品的实际效应和创造者的最初动机发生了偏离。”这些问题导致了次贷危机等金融业危机的出现,给各国金融业都造成了损失。我国作为发展中国家,需要借鉴发达国家金融创新的经验,同时吸取发达国家的教训,加强风险控制,推进资产证券化在我国的健康良性发展。
(二)论文的研究方法
本文采用文献法进行研究。通过对大量国内外相关著作、相关期刊及互联网资料的调研、搜集、摘录、比较和分析,结合自己所学专业知识和独立思考,对选题进行深入研究并成文。
一、资产证券化的基本内涵
(一)资产证券化的概念
资产证券化是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为而使其具有流动性,是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式,包括实体资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化及信贷资产证券化。而狭义的资产证券化专指信贷资产证券化。而信贷资产证券化根据产生现金流的证券化资产的类型不同,又可分为住房抵押贷款证券化和资产支撑证券化两大类。其区别在于前者的基础资产是住房抵押贷款,而后者的基础资产则是除住房抵押贷款以外的其他资产。信贷资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。