基于灰色系统理论的证券投资收益预测与风险控制.pdf

基于灰色系统理论的证券投资收益预测与风险控制 南京信息工程大学
硕士学位论文
基于灰色系统理论的证券投资收益预测与风险控制
姓名:陈伟炜
申请学位级别:硕士
专业:系统分析与集成
指导教师:肖冬荣
20070501
中文摘要在证券投资中,证券投资收益和风险是相伴相生的,然而证券投资收益和风险的本质是什么,如何计量才能真正反映其本质,如何在收益与风险中寻求平衡,一直是证券投资领域讨论的焦点问题。本文首先对证券投资基本理论做出综述。提出了证券投资的相关内容,明确了证券投资的基本概念、内涵、步骤;第二,给出了符合投资者心理和投资实际的证券投资收益概念和风险概念,以及两者的相互关系。在明确了证券投资收益和风险本质的基础上,设计了证券投资收益和风险的计量方法。随后,利用灰色系统原理及,模型,对收益进行预测;建立灰色多目标规划模型,对收益与风险进行组合优化研究。在实证研究中,选取上海证券交易所的部分股票作为研究样本,应用灰色多目标规划模型进行投资组合优化方法研究,从而得到了在不同风险水平下的组合收益和风险值。在此基础上,将灰色多目标规划模型与马克威茨的均值一方差模型进行了比较分析。在研究的过程中,我们使用蚐砑基础数据的处理和分析,在灰色多目标规划模型的计算中,应用和软件进行优化方法的计算和检验。本文的结论是,通过对证券投资收益和风险的本质的界定,利用灰色系统理论和灰色多目标规划模型对收益、风险的研究较马克威茨模型更科学、准确,能够做到风险最小与收益最大之间的平衡。关键词:证券投资,收益与风险,灰色系统,灰色多目标规划基于灰色系统理论的证券投资收益预测与风险控制
躠瓤聪篠..,.,瑃.,..,.,翻奠Ⅱ
学位论文独创性声明作者签名:醢盘曼学位论文使用授权声明作者签名:酪贪期:塑骸辏￡期::￡:并允许论文进入学校图书馆被查阅;有权将学位论文的内容编入有本人郑重声明:⒓岢忠浴G笫怠⒋葱隆5目蒲Ь翊邮卵芯抗ぷ鳎⒈韭畚氖俏腋鋈嗽诘际χ傅枷陆械难芯抗ぷ骱腿〉玫难芯成果.⒈韭畚闹谐耐猓惺笛椤⑹莺陀泄夭牧暇钦媸档模⒈韭畚闹谐暮椭滦坏哪谌萃猓话渌嘶蚱渌已经发表或撰写过的研究成果.⑵渌径员狙芯克恋墓毕拙言诼畚闹凶髁松鞑⒈、使用学位论文的趣定,学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版;有权将学位论文用于非赢利目的的少量复镧关数据库进行检索;
作者签名:盔莺关于学位论文使用授权的说明C艿穆畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑期:垒丝骸辏蔓本人完全了解南京信息工程大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。导师签名:日期:
第一章绪论研究背景及问题的提出方根渡量∞@硇酝蹲收咴诮型蹲适弊苁亲非笸蹲史缦蘸褪找嬷涞淖罴哑胶猓丛系统科学是以系统为研究和应用对象的一个科学技术门类,如同自然科学、社会科学、数学科学等一样,它是现代科学技术体系中一门新兴的科学技术体系【。系统科学学科群的产生和发展已经成为当代科学发展的一大景观。世纪年代以来。相继出现了系统论、信息论、控制论、耗散结构理论、协同学、突变论、分形理论、超循环理论、动力系统理论等一大批系统科学新兴学科。系统科学研究和系统工程方法、技术被广泛应用于各个科学领域,取得了许多重要成果俊6泄д叩司哿淌谟兰甏跗诖戳窃谡庋恢稚缁峄肪诚虏⒌玫窖杆俜⒄沟灰色系统理论以“部分信患已知,部分信息未知”的“小样本”、。贫信息”不确定性系统为研究对象,主要通过对“部分”已知信息的生成,开发,提取有价值的信息,实现对系统运行规律的正确描述和有效控制。灰色系统模型对实验观测数据没有特殊的要求和限制,因此在社会、经济、农业、工业、生态,生物等许多系统中都有广泛的应用【俊6灰色系统在经济、证券投资等方面的应用,也有不少观点的提出和论文的发表【郴】【薄证券投资收益和风险的研究构成了证券投资和证券投资优化研究的两个最重要的方面。然而,由于在证券投资决策过程中,市场的风险是难以完全规避的,所以,对于风险的惧怕造成了长期以来理论界和实际证券投资领域对证券投资风险的研究更多于对证券投资收益的研究,人们更重视投资过程中的风险控制与管理。然而,证券投资过程是一个风险与收益共存的过程,只要进行证券投资就必然产生风险,这就要求用一定的证券投资收益作为风险的补偿。因此,年马克威茨在‘投资组合选择》一文中假定投资组合风险可视为其收益率的不确定性,而这种不确定性可由投资组合的方差或标准差讲畹乃闶跗一定风险下获取最大期望收益或一定期望收益下承担最小风险。这样,虽然能把风险与收益共