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如何进行风险管理

在过去几年中,风险管理作为一名学科已在金融机构和公司中吸引了越来越多的投资,并且风险管理人员在公司层级中的地位越来越高。开发更高级的风险管理工具可使投资者和监管者确信自动调节正在发挥正常作用,并且大量新的金融工具正在得到企业最高层的正确审核及评估。
换句话说,风险管理人员–银行资产负债表上的成本–在整个行业处于高利能力时期呼吁限制业务。那些产生利润的银行努力要挣脱束缚,而高级执行官一而再、再而三地让利润中心在争辩中胜出。
为抵消这些问题,风险管理必须是一个独立的职能,并且必须赋予足够的权力来有效对抗冒险者,即风险管理人员需要至少具有等同于证券交易所中的同行业者的地位:如果存在岗位价值问题或者不能就风险限制达成共识,则应以风险管理者的观点为主。
2. 执行官们必须从最高层来领导风险管理
风险管理必须被定义为高级管理职务,通常为首席执行级别。此外还应具有相应的董事会风险监督,这通常通过审计委员会或风险委员会来实现。作为机构的风险“所有者”,首席执行官必须被视为可提高风险管理人员的权力,其对风险的关注必须在组织中传播开来,以培养普遍深入的强大风险文化。
,尤其是
最高管理层的风险专业技能水平
金融工具和交易策略通常基于复杂的数学或通过不受管理的不透明市场的机构链加以引导,它们的激增和复杂性必定会使目光最敏锐的观察员感迷惑。交易员和庄家在难以判断是否已充分了解的情况下会去冒风险。金融机构必须相信他在最高管理层具有充分的风险专业技能。他们应具有任其支配的工具和信息,以了解机构的风险偏好及位置,并且应具有相应的沟通渠道,确保将与风险相关的实质性信息传递给相应的执行官和董事会成员。从而预测导致下一次危机的根源。
4. 机构应更关注移植于风险模型中的数据,并且必须将这
种输出结果与人的判断相结合
最近金融创新的一个特点是在评估交易机会、进行资产估价及评测风险时定量方法已取代人的判断,这已成为一种趋势。在银行中,依赖基于日益复杂的数学方法的模型证明具有双重破坏性:这些模型不仅不能正确显示承担的风险水平,而且它们给银行及其监管部门带来的安全感会使危险的放贷做法得到广泛
使用。
在给定的自信度上,机构从给定的产品组合中期望的最大损失是多少?
这方面有两个问题。首先,如果后期市场波动因某种原因而与期货表现不相称,该模型将给出错误结果。在事后才知道,这几乎是信贷危机的必然结果。。金融机构、领先的监管部门及许多市场专家没有认识到这是异常延长的商业周期达到成熟的迹象,而是争辩说这反映了金融市场的成功不受法规的制约。
第二个问题是,如果该模型基于对问题出现概率的错误评估,银行很可能到最后才会发现- 潜在损失的比例高于银行设定的自信度。最后,对潜在损失的规模已没有理论限制。由于金融机构已使用新的金融架构来大规模增加自己的借贷,造成的损失足以将该行业中的一些最大公司逼入绝境。
举例来说,责备这些模型就像责备汽车在冰面上打滑一样。无论多么高级,模型还是受限于提供给它们的数据的质量。实际上,模型往往会放大输入中很小的错误,,最终也要由那些决定如何使用这些模型的人负责。任何风险管理工具均不应孤立的使用,定量方法