第五章 风险汇聚安排和风险分散化.ppt

风险汇聚安排和风险分散化?通过汇聚相互独立的损失来抑制风险?具有相关性损失的汇聚安排?保险人:风险汇聚安排的管理者?风险分散的其他例子:股票市场第一节第一节通过汇聚相互独立的损失通过汇聚相互独立的损失来分散风险来分散风险 2500 0 概率结果一、两人之间的汇聚安排一、两人之间的汇聚安排不进行风险汇聚安排时不进行风险汇聚安排时不进行汇聚时每个人的事故损失分布??进行风险汇聚( 进行风险汇聚( pool arrangement pool arrangement ):他):他们同意平分损失,每个人支付平均损失们同意平分损失,每个人支付平均损失(美元) ) ( ) ( ) ( 标准差(美元) 期望成本 707 500 -2500 04 0500 -1250 32 0500 -064 0 500 2500 04 01250 32 0064 0 2 2 2??????????????... ... 期望成本改变了吗? 标准差呢? ??用鸡蛋为例做一个类比用鸡蛋为例做一个类比 1)他们每个人都将一半的鸡蛋放进了一个篮子, 另一半放进了另一个篮子; 2)两人各提着一个篮子,到达目的地后,他们将剩余的鸡蛋平均分配。二、多个人或多个企业间的汇聚安排二、多个人或多个企业间的汇聚安排?标准差进一步减小?期望成本不变随着参加者的增多,损失随着参加者的增多,损失成本分布越来越接近正态成本分布越来越接近正态分布分布风险汇聚安排的影响?平均损失的标准差减小了,参加者面临极端结果的概率减小了?平均损失的分布更加接近钟形分布在极限情况下(参加者人数非常多),每个参加者支付的损失成本的标准差将变得接近于零, 因此每位参加者的风险可以忽略不计,这就说明了“大数法则”;随着参加者数量的增长,平均损失的概率分布变得越来越接近钟形,直到最终等于正态分布,这就是“中心极限定理”第二节第二节具有相关性损失的汇聚安排具有相关性损失的汇聚安排?两个人都发生损失的概率> ;两个人都不发生损失的概率> ?完全正相关时:同时发生损失= ;同时不发生损失= 完全正相关平均损失的标准差参加者个数不完全正相关不相关第三节第三节保险人保险人——风险汇聚安排的风险汇聚安排的管理者管理者?风险汇聚安排是有成本的,这正是保险公司存在的理由?保险合同是一种可以降低汇聚安排运行成本的方式一、汇聚安排的成本 1、合同成本: 与承保和执行合同有关的成本?分销成本:代理人和经纪人?承保费用:甄别损失,确定潜在保户?理赔费用?收集费用