货币供给与货币需求.docx

第六章货币理论
第一节货币需求
一、货币需求的含义
货币需求是指社会各部门在既定的收人或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。在现代高度货币化的经济社会里，社会各部门需要持有一定的货币去媒介交换、支付费用、偿还债务、从事投资或保不规则变动的一种状态。凯恩斯认为，一般情况下，由流动偏好决定的货币需求在数量上主要受收入和利率的影响。其中交易性货币需求是收入的递增函数；投机性货币需求是利率的递减函数，所以，货币需求是有限的。但是当利率降到一定低点之后，由于利息率太低，人们不再愿意持有没有什么收益的生息资产，而宁愿以持有货币的形式来持有其全部财富。这时，货币需求便不再是有限的，而是无限大了。如果利率稍微下降，不论中央银行增加多少货币供应量，都将被货币需求所吸收。也就是说，利率在一定低点以下对货币需求是不起任何作用的。对利率不起任何作用。这就像存在着一个大陷阱，中央银行的货币供给都落入其中，在这种情况下，中央银行试图通过增加货币供应量来降低利率的意图就会落空。如下图所示，当利率i降到il低点时，货币需求曲线L就会变成与横轴平行的直线，后人把这一直线部分称作“流动性陷阱”。
弗里德曼的货币需求理论：
将货币视同各种资产中的一种，通过对影响货币需求7种因素的分析，提出了货币需求函数公式。货币学派强调货币需求与恒久收入和各种非货币性资产的预期回报率等因素之间存在着函数关系，货币需求函数具有稳定性的特点。
Md=f(P,rb,,1/,Y,W,U)
他认为Y是实际恒久性收入，W非人力财富占个人财富的比率，rm货币预期收益率，rb固定收益的证券的利率，re非固定收益的证券利率，l/p・预期物价变动率，u
其他的变量函数。他强调恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，所以货币需求也比较稳定。
弗理德曼认为，货币需求函数具有稳定性。理由是：•1、影响货币供给和货币需求的因素相互独立。•2、在函数式的变量中，有些自身就具有相对的稳定性。
•3、货币流通速度是一个稳定的函数。
•因此，货币对于总体经济的影响主要来自于货币的供应方面。
马克思的货币需求理论
马克思的货币需求理论集中反映在其货币必要量公式中。马克思的货币必要量公式是在总结前人对流通中货币数量广泛研究的基础上，对货币需求理论的简要概括。
马克思的货币必要量公式：M=PQ*V
马克思认为：商品价格取决于商品的价值和黄金的价值，而价值取决于生产过程，所以，商品是带着价格进入流通的；商品价格有多大就需要多少金币来实现它；商品与货币交换后，商品退出流通，黄金却留在流通中，可使其他的商品得以出售，因此，货币流通速度可以当量。由此：
执行流通手段的货币必要量=商品价格总额X货币流通数量公式表明：货币的需要量与货币流通速度成正比；与商品数量和商品的价格水平成反比。
马认为，纸币流通条件下，货币量与价格的关系是：纸币是金属货币的代表，纸币所以能流通，因为有政府的强力支持。流通中的金属货币需要量是一定的，纸币的流通量无论多大，都只能代表流通中需要的金属货币量，所以，单位纸币所代表的金属货币量会随着纸币流通量的增加而减少。在金属货币流通的条件下，流通所需要的货币量，由商品的价格总额决定；在纸币作为唯一的流通手段的条件下，商品的价格水平会随着纸币的流通量的增加而上升。
马克思首先以完全的金币流通为假设条件来进行分析。依此条
件，他做出了如下论证:①商品价格取决于商品的价值和黄金的价值，而商品价值取决于生产过程，所以商品是带着价格进入流通的；②商品的价格、数量决定了用以实现它的流通所需的金币的数量；③商品与货币交换后，商品退出流通，货币却留在流通领域媒介其他商品的交换，从而一定数量的货币流通几次，就可以媒介几倍于它的商品的交换。
其中，商品价格总额等于商品价格与待售商品数量的乘积。因此，一定时期内，货币量的增减变动取决于价格、流通中的商品数量和货币流通速度这三个因素的变动。它与价格、流通中的商品数量成正比，而与货币流通速度成反比发生变化。马克思的货币必要量公式具有重要理论意义，它揭示了商品流通决定货币流通这一基本原理。但由于马克思的货币必要公式是以完全的金币流通为条件和基础的，因此还有一些问题需要引起注意：其一，马克思的货币必要量公式强调商品价格由其价值决定，商品价格总额决定货币必要量，而货币数量对商品价格无决定性影响。这个论断适用于金属货币流通，而不适用于纸币流通。其二，直接运用这个公式测算实际生活中的货币需求，还存在许多操作上的困难。也就是说，货币必要量公式只能是理论分析中的一个定性的量，而非实践中可以测量的值。其三，马克思货币必要
量公式反映的是货币交易性需求，即执行流通手段职能的货币需要量。不包含执行支付手段