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民营企业融资难成因及措施探析
民营企业融资难成因及措施探析
摘要:民营企业在改革开放后取得了长足发展,为我国经济的发展、就业、税收等方面做出了巨大贡献。但在其成长过程中也遇到了管理提升、技术创新等瓶颈问题,其中“融资难”是一个重要的不利因素。究其原因,既有外部外境约束,也有内部缺陷因素。若想解决,一方面需要国家在政策层面给出政策支持与引导,但更重要的是要抓住商业银行、VC/PE蓬勃发展的机会,努力提升自身企业的素质和吸引力,最终通过市场化的手段获得资金,解决融资难的问题。
关键词:民营企业融资商业银行风险投资
一、民营企业融资难问题的现状
民营企业对我国经济的发展、就业等方面的巨大贡献越来越突显,但资金瓶颈却始终难以突破。
目前我国注册登记的民营企业已超过1000万家,民营型工业企业在全国工业总产值和实现利税中的比重分别为60%和40%左右,并提供了75%的城镇就业机会。然而与民营企业的快速发展不相适应的是,占全国企业总数99%以上的民营企业占有的贷款资源不超过20%,其中77%面临资金短缺问题。
业界观点普遍认为,民营企业融资难更多的是宏观金融环境、体制等外部原因,比如银行业的高度垄断、国有商业银行发放贷款的歧视性现象、上市政策门槛过高等原因。
但是,我们不能用一成不变的角度去审视民营企业融资难这个问题。国家相继出台了很多文件,试图解决这一问题。比如《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(国发〔2010〕13号) 和《国务院办公厅关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》(国办函〔2010〕120号)要求充分发挥资本市场功能;2012年5月25日中国证监会发布的《关于落实工作要点的通知》,研究提出鼓励和促进民间投资健康发展,包括支持民营企业发行上市和再融资、支持民营企业债权融资、支持民营企业境外上市、促进民营上市公司规范发展等措施。
同时,近些年涌出大量的商业银行、信托公司、担保公司以及私募股权基金、风险投资基金,这些足以说明金融市场正在发生天翻地覆的变化,我们更要与时俱进,站在现有的市场环境下重新考虑民营企业融资难的原因并提出新观点,解决民营企业融资难问题。
二、民营企业融资难的成因综述
(一)体制原因
,企业进入股票市场一直受到所有制形式的限制
我国《公司法》规定,股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元,这一条硬性规定,使得一些中小企业通过股权融资相当困难。另外,根据现行政策,我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法,且规定,发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元,且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。这一系列条件也限制了民营企业进入债券市场。
,银行的贷款是民营企业的重要融资渠道
银行贷款占到民营企业外源融资的90%以上。作为民营企业获得资金的主要渠道, 银行却不认为民营企业是自己的主要客户。相关调查显示, 现实中的民营企业从银行获得的信贷只占其活动资本的12%。
虽然中央银行已经出台相关政策,鼓励商业银行增加对民营企业的贷款,但由于所有制的原因,民营企业受到歧视。在中国,大部分的银行贷款首先给了国有企业,其次是“三资”企业,最后