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流动比率指标的局限性及其修正探析
乔 军 【摘要】流动比率即企业流动资产与流动负债的比率,是我国企业现行财务评价指标体系中用来评价企业短期偿债能力的一个重要指标。流动比率是个相对数,排除了企业规模不同的影响,更适合企业之间以及本流动比率指标的局限性及其修正探析
乔 军 【摘要】流动比率即企业流动资产与流动负债的比率,是我国企业现行财务评价指标体系中用来评价企业短期偿债能力的一个重要指标。流动比率是个相对数,排除了企业规模不同的影响,更适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较。笔者认为,现行流动比率指标存在着很大的局限性,并不能真正地反映企业短期实际偿债能力。本文就此作一分析。

一、流动比率指标的局限性

(一)流动比率指标的性质和信息含量。计算流动比率的流动资产和流动负债的数值均取自于静态报表――资产负债表,而资产的变现及债务的清偿显然是一个动态的过程,因此,这种静止状态下的资产偿付概念不仅不能代表企业全年的一般状况和平均水平,而且与未来真正的资金流动情形更无必然的因果联系。即使这一指标能反映企业的短期偿债能力,结果也只能说明资产负债表日的情况,与评价之日的偿债能力关系甚微,而债权人所关心的恰恰是资产负债表日后债权债务关系的存续期内企业的债务清偿能力。因此,这一指标显然对债权人来说没有什么实际意义。

(二)流动比率指标的两种不同含义。流动比率中的流动资产和流动负债与会计核算得出的企业在某一时刻所拥有的流动资产和流动负债是两个不同的概念。
,企业正常经营活动占用一定量的流动资产,这一数值是相对稳定的,只要企业维持正常运转,就不可能在某一时刻将全部的流动资产用于偿还债务,也就是说,企业正常经营所需的最低流动资产平均占用量不可能用作偿还债务的资金来源,而那些由于季节性生产或其他临时原因增加占用的流动资产可能在企业恢复正常经营或处于生产淡季时,用于归还到期债务。和流动资产一样,企业流动负债在企业正常运转时也会有一个最低的相对稳定的占用量,因为一方面不同项目的流动负债的发生和清偿的时间是交错的;另一方面如预收账款、应交税金等项目与企业的销售水平有一定的关系,在企业正常经营的情况下,其占有数额是相对稳定的,短期借款往往也只需要企业按时支付利息。因此从某种意义上说,企业稳定占有的这一部分流动负债实质上具有长期负债的性质,并不需要企业在短期内清偿。
,货币资金从理论上讲是流动性最强的资产,但各种专项存款不能立即用来清偿到期债务;应收账款中长期未能收回的部分以及超出计提的坏账准备的呆账也不可能作为清偿短期负债的资金来源;存货同样也存在报废和贬值的问题,即使能变现,其价值也不可能等于其账面成本;而待摊费用和待处理财产损失实际上是已经发生的费用和损失,是不可能变现的;预付账款和其他应收款一般来说,其变现能力也是很差的,作为偿还到期债务的资金来源是很不可靠的;而将预收账款作为流动负债的组成项目显然不妥,特别是预收账款中的盈利部分;与预收账款相反,留抵税款及超支福利费则应是流动负债的组成部分。上述分析表明,根据资产负债表提供的流动资产和流动负债数值来计算的流动比率,体现的仅仅是账面上的支付能力,企业管理人员出于某种目的,可以运用各种方式进行调整,以使