第6章 项目融资方案与资金使用计划.ppt

2017/8/11
第6章项目融资方案
与资金使用计划
项目融资方案分析
投资使用与资金筹措计划
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一、项目融资方案分析
项目筹资与融资是投资项目通过各种途径筹集和融通到项目所需投资资金的一种经济活动。它是影响到项目选择和投资决策的一个重要因素,也是使项目能够顺利实施、达到预期目标的关键。
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融资方案分析评估一般是在项目投资估算的资金总用量的基础上,通过对建设项目的资金来源渠道、投融资模式、融资方式、融资结构、融资成本、融资风险等方面的合理性和可靠性进行分析、论证和评估,对拟订的融资方案进行比选和优化,从中选择具有资金获取方便、资金来源可靠、融资结构合理、融资模式合适、融资成本最低和融资风险最小的最佳(或次优)融资方案,作为资金筹措和财务评估的依据。
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⒈项目融资模式
项目融资模式是指项目融资所采取的基本方式,包括项目的融资组织形式和融资结构。
研究项目的融资方案,首先要明确融资主体和项目的融资模式。
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项目的融资主体是指进行项目融资活动的经济实体,由融资主体进行融资活动,并承担融资责任和风险。
按照是否依托于项目组建新的经济实体划分,项目的融资主体可分为新设项目法人和既有项目法人两类。
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新设项目法人融资
新设项目法人融资是指新组建项目法人进行的融资活动,又称项目融资。
在项目融资方式下,为实施新投资项目,应由项目的发起人(企业或政府)及其他投资人出资,建立新的独立承担民事责任的法人-项目公司(即公司法人或事业法人),承担项目的投融资、建设和运营。
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项目融资( Project Financing)是以项目公司为融资主体,以项目未来收益为融资基础,由项目参与者各方分担风险的具有有限追索权性质的特定融资方式。
项目融资出现于20世纪60年代,70年代初被运用于建矿融资,后来逐渐在一些大型基础设施建设项目中得到广泛运用。
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项目发起人
贷款人
项目公司
产品购买者
自有资本
贷款担保
提供贷款
还贷
长期购销合同
货款支付
项目融资简示图
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项目融资的基本特点:
⑴项目融资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成,由项目发起人(企业或政府)作出投资决策,但项目发起人与项目法人(项目公司)并非一体。
⑵由新设项目法人(项目公司)承担融资责任和债务融资风险。
⑶项目能否还贷,取决于项目是否有财务效益及项目资产的大小。
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既有项目法人融资
既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动,亦称公司融资(或企业融资)。
在公司融资情况下,由发起人公司-既有项目法人以自身的资信对外进行融资用于新项目投资,项目负债由发起人公司及其合作伙伴公司承担,项目的投资人需要承担借款偿还的完全责任。