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基金持仓集中度略降投资重点转向机械消费行业
西南证券张刚
编者按
证券投资基金已经成为我国A股市场的主力,及时了解、分析基金的持仓动向,应该是股市投资者的重要功课。但是,从信息传递来看,基金的实际操作和我们的了解、分析之间,存在着一定的时间差,比如,我们现在分析基金二季度的持仓变化,是以基金在6月30日的持仓为依据的,存有20多天的时间差。换句话说,我们现在看到的只是基金过去的持仓情况,而现在以及未来的情况如何,则需要我们进行动态的分析。因此,我们应该以动态的眼光来看待基金二季度的增仓和减仓。
投资要点:
●基金持仓比例提高的同时,持股集中度却略有下降。
●基金减持受宏观调控影响的房地产和金融板块;受成品油价格上调的影响,交通运输行业被减持较多。
●机械设备被基金增仓和新建较多,同时增加食品饮料、批发零售、医药等日常消费类行业。
●相关信息显示,偏股型基金虽有大面积被赎回现象,并未遭遇巨额赎回。
●上市公司第一季度业绩成为左右基金经理操作的主要依据。
截至7月21日,50家基金管理公司的240只基金2006年第二季度投资组合已全部披露完毕。基金经理们在第二季度会做怎样的持仓调整呢?我们不妨根据天相系统的基金组合数据情况,分析基金的持仓变化。
基金持仓集中度略降
剔除货币市场基金和债券型基金,我们仅选取股票型和混合型基金来进行对比分析。从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看,%%,说明基金经理对第三季度市场继续看好。
从前十大重仓股占市值的比重看,%%。从持股集中度看,%%。持股集中度略微下降。显示基金由钟情大流通市值的股票转向小流通市值的品种。
从基金份额变化来看,可比的207只基金中,份额减少的有146只基金,其中股票型和混合型基金有90只。份额减少数额最大的前十只基金中,有9只货币型基金、1只纯债券基金。而份额增加的有59只基金中,股票型和混合型基金有51只。增加份额数在2亿份以上的12只基金中,股票型和混合型基金有11只。其余类型的基金份额增加数均较小。可见,虽然多数股票型和混合型基金被赎回,但份额不大,而份额增加的基金大部分为股票型和混合型基金。
机械设备行业最受青睐
从股票型和混合型基金的行业持仓汇总情况看,2006年第二季度股票持仓市值所占比例最大的前五个行业和第一季度相比出现了一些变化。机械设备行业继续位居第一名,而且市值比例出现上升。食品饮料行业由第一季度的第四名跃居第二季度的第二名,市值比例与第一名相当。批发零售行业则突然跃居第三名,而在第一季度仅位居第十一名,出现较大幅度的飞跃。金属、非金属名次和市值比例均有小幅下降。金融保险业则由第一季度的第二名滑落至第二季度的第五名,与第四名的市值比例差距较大,有退出前五的可能。第一季度位居第五名的采掘业则在第二季度则退出前五名。
上述情况说明基金对行业投资重点领域方面做出了明显的调整,并显露出战略性的转变。不过,%,%,行业集中度出现显著上升。基金持股比例在行业中的分布顺序为: