财务管理价值观念概述.ppt

第一节资金时间价值资金时间价值: 资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。现在的1元钱和1年后的1元钱的价值一样吗?1第02章财务管理价值观念理解货币时间价值时的要点货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。不同时间单位货币的价值不相等,所以,不同时点上的货币收支不宜直接比较,必须将它们换算到相同的时点上,才能进行大小的比较和有关计算。2第02章财务管理价值观念计算货币时间价值时的常用符号PV:本金,又称期初金额或现值;i:利率,通常指每年利息与本金之比;I:利息;FV:本金与利息之和,又称本利和或终值;n:时间,通常以年为单位。3第02章财务管理价值观念资金时间价值的计算单利复利复利终值复利现值年金普通年金(终值、现值)即付年金(终值、现值)递延年金(现值)永续年金(现值)4第02章财务管理价值观念所谓单利,是指只按照规定的利率对本金计息、利息不再计息的方法。单利终值就是按照单利计算的本利和。单利终值 FV=PV×(1+i×n) 单利现值PV=FV/(1+i×n)单利未考虑各期利息在周转使用中的时间价值因素,不便于不同的财务决策方案之间的比较、评价。单利5第02章财务管理价值观念例题:某企业有一张带息期票,面额为1200元,票面利率4%,出票日期6月15日,8月14日到期(共60天),计算到期利息。I=1200×4%×60/360=8(元)解析:在计算利息时,除非特别指明,给出的利率是指年利率。对于不足1年的的利息,以1年等于360天来折算。6第02章财务管理价值观念复利复利是指不仅本金计算利息,而且利息也要计算利息。7第02章财务管理价值观念复利终值复利终值是指一定量的资金(本金)按照复利计算的若干期后的本利和。复利终值计算:FV=PV×(1+i)n复利终值系数:FVIF(i,n)=(1+i)nFVIF:FutureValueInterestFactor8第02章财务管理价值观念今天的100元,三年后是多少?0123FV=?10%1009第02章财务管理价值观念一年后:FV1 =PV+INT1=PV+PV(i) =PV(1+i) =100() =:FV2 =PV(1+i)2 =100()2 =