哈佛分析框架：财务战略分析新思维.pdf

哈佛分析框架：财务战略分析新思维
哈佛分析框架由哈佛大学佩普()、希利()和伯
纳德()三位学者提出，他们认为财务分析不应只分析报表数
据，应该站在战略哈佛分析框架：财务战略分析新思维
哈佛分析框架由哈佛大学佩普()、希利()和伯
纳德()三位学者提出，他们认为财务分析不应只分析报表数
据，应该站在战略的高度，结合企业内外部环境并在科学预测的基础上
为企业未来发展指明方向，哈佛分析框架主要包括企业战略分析、会计
分析、财务分析及前景分析。
战略分析：企业战略从整体上决定企业未来发展方向并为实现企业
目标服务，所以战略分析成为企业财务分析的出发点，战略分析作为非
财务信息是对传统财务分析的补充，也是哈佛分析框架的独特之处，通
过对企业战略的分析，可以为外部利益相关者提供关于企业目标、发展
趋势、市场格局等相关信息。战略分析在一定程度上反映企业管理现状，
可以作为评价企业管理水平的依据，进而为财务分析奠定基础。
会计分析：财务报表分析结果的可靠性在很大程度上取决于公司披
露的会计信息的真实性及可靠性，所以会计分析将成为企业财务分析不
可忽视的重要组成部分。会计分析应将重心放在分析企业运用会计及财
务管理原则的恰当性和企业对会计处理的灵活程度。
企业财务报表附注可以提供关于会计政策与会计估计运用恰当性的
有效证据。另外也可以通过对行业、竞争对手、外部宏观经济环境的剖析来判定企业财务数据的真实性。根据分析结果重新调整财务报表中的
相关数据以消除异常数据。
财务分析：在对企业会计恰当性分析并得出调整后的会计数据之后
就可以对针对会计报表进行财务分析，哈佛分析框架下的财务分析并不
是单纯分析企业财务数据，而是结合企业所处的行业环境及企业发展战
略解释财务数据异常的原因。
在进行财务分析时应重点关注财务指标或财务数据在某一时点的异
常变化，分析产生变化的原因。分析财务数据异常变化时可以在会计分
析的基础上进行，会计分析所提供的关于会计数据真实性的有效证据可
以作为财务异常分析的基础。
前景分析：前景分析不同于传统财务报表分析中的企业发展能力分
析，企业未来的发展前景是企业战略定位、产业环境及企业财务能力综
合的结果，而不仅仅是从财务指标增长率来评价。
分析企业发展前景时应注重企业能否发挥自身技术优势以及企业与
竞争对手的竞争能力。具备较强竞争能力的企业即使短期业绩达不到预