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跨国油企的三大发展趋势-石油矿藏论文
跨国油企的三大发展趋势
低油价下,石油公司在投资方向、力度和技术创新方面将出现新的变化。
罗佐县专栏
经济学博士,供职于中石化石油勘探开发研究院,长期从事能源经济与战略研究
2014年下半年以来,国际油价持续下跌,目前的水平维持在60美元/桶,且无大幅反弹迹象。分析家在经过争论和交锋后,认为短期内低油价几成定局。低油价意味着石油行业发展模式的变革,也意味着石油公司发展模式的变革。对于今后石油公司发展模式的变迁,笔者以为将呈现以下几个方面的特点。
一是大型综合型石油公司将更加重视上下游一体化,下游受重视程度会有所提升。对于大型一体化公司而言,在过去十多年的高油价时期,投资更多地流向上游,利润的主要来源也是上游。但是在低油价形势下,石油公司将改变主要倚重上游确保盈利的做法,变为上下游兼顾。从近一段时期各个大型石油公司的表现看,下游业务对公司盈利的贡献力度正在加大。若今后低油价持续下去,石油公司对上下游一体化的重视程度会有所增加,对下游炼化业务的投资会有所增加,石油公司上游投资比例会有所下降。不过投资比例下降不等于不重视,从历史方面看,即使是在低油价时期,石油公司的上游投资也占据了一体化公司的最主要部分。
二是降薪、裁员及大幅度削减上游投资的做法将告一段落。2014-2015年这一时现,鉴于油价的大幅下跌给公司现金流带来压力,不少石油公司都在压缩投资,一大批高油价时期计划投资的上游高难度项目被延期或取消投资。但是在之后持续的低油价时期,石油公司估计不会一直大幅削减投资,因为保持必要的油气产量是重要目标。从2014年五大石油公司的油气产量变化情况看,多数公司产量同比略有下降,下降幅度不超10%。保持产量与业务结构稳定需要有相应投资,被保持投资的项目多数运营成本相对较低且运行相对成熟,投资也会相对稳定。因此,如果低油价持续到2016乃至2017年,石油公司应该不会继续沿用之前大规模削减投资及降薪裁员的做法。
三是全面进入技术创新时代。资产优化组合是石油公司提高经济效益的必由之路,也是石油公司管理层长期的目标。并购与剥离是资产优化组合的重要实现途