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债转股过程中存在的问题及对策
摘要:债转股是化解银行不良资产风险和推进国有企业改革与发展的一项重大举措,但是dddTt在具体执行过程中也存在着许多
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问题。文章从企业的道德风险、企业和资产管理公司的治理结构、债转股后的资产报酬率、资本市场和中介机构等方面过程中存在的问题进行了分析并给出了相应的对策建议。
近年来,国有企业负债越来越高,商业银行的不良资产风险也日益加大ssbbww,如何对银企间的债务进行重组已成为我国经济运行中极为突出的问题。在这种情况8 tt t 8. com下,国务院于1999年8月通过了《关于实施债转股若干意见方案》,同意将商业银行的不良资产转为信达、华融、长城、东方四大金融资产管理公司对债务企业的股权。这样,原来
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的银企债权债务关系就变为金融资产管理公司对企业的持股关系。这一债转股政策的出台对化解商业银行的不良资产风险和推动国有企业改革无疑具有重要。但在债转股政策具体实施过程中,也确实存在着许多
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问题。从一定,能否尽快解决8t t t 8. c o m这些问题已经成为债转股成败的关键。本文就从债转股过程中存在的几方面采取的对策作些探讨。
一、债转股过程中存在的问题
1、许多
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国有企业认为债转股是免费午餐竞相争取,而资产管理公司等部门在选择债转股企业时如果8 tt 不慎重,可能些
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企业的道德风险,形成普遍的赖账局面。由于. com债转股使企业原来
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的巨额债务变成股本,企业的资产负债率将大大降低,债务的本息将免于偿还,这对任何
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一个身背大量债务而无力偿还的企业来说诱惑的。再加上许多
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企业对债转股认识不够,只是简单地认为债务不用偿还,而不知道债转股后,股权要求
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的回报要高于债权,使得许多
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国有企业纷纷争取债转股。即使是本应破产的那些资不抵债、生产和经营没有市场前景的企业也存在弄虚作假,争取赶上债转股这班车的现象。另外,虽然国家对债转股的企业提出严格的选择条件,但缺少具体的操作标准,使入围企业选择操作存在弹性。在这种情况8 tt t 8. com下,在选择实施债转股企业时如果8 tt 不慎重,可能能够SSBBww按期还本付息的债务企业心理不平衡:其领导和员工共同努力,加强经营管理,项目建设精打细算,积极还本付息,结果得不到债转股。它们力程度
,或者银行贷款,以便使企业具备能够SSBBww享受债转股政策的一些
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标准,这样就有可能模的赖债局面。
2、有关债转股企业和资产管理公司在治理结构方面题。
首先,从目前实施债转股的情况8 tt t 8. com来看,资产管理公司没有在债转股企业组成董事会、选举董事长和聘用总经理的权利,没有企业发展战略的制定和审批的权利,没有对债转股资产的保值、收益和处置的权利,没有对企业的监督管理和激励做出决定的权利。这说明在债转股具体实施过程中,资产管理公司对企业的改组、管理、监督缺乏权威性,并没有对企业进行实质性的干预,缺乏真正意义上的股东权利。
其次,在债转股过程中,现在dd dtt. com通行做法主要是企业最大比重的债权归哪家银行,就由相应的资产管理公司进行债转股。这样