负重前行的中国银行业.doc

负重前行的中国银行业——穆迪公司2002年中国银行业展望报告点评
基于中国银行体系对于中国未来经济增长至关紧要的影响力,近期世界不少有影响的金融研究机构、评级机构不约而同地发表了对于中国银行体系的一系列研究报告,其中比较有影响的,如2002年12月高盛公司发布的对于中国银行业的预测、2002年10月***发布的对于中国银行业的评论、以及2002年10月穆迪公司发布的对于中国银行业发展展望的研究报告。这些报告从不同的侧面观察和总结了中国银行业近年来的主要进展和存在的问题。角度不同、数据也未必准确,但是dddTt这些研究报告确实也给我们sSBbWw提供了一个重要面。比如,高盛公司在研究报告中指出,从当前中国银行业的发展趋势看,中国的银行体系最值得担心的倒不是类似东南亚金融危机中东南亚国家的银行业所出现朽般的倒闭风潮,最应当担心的倒是想日本的金融体系一样,因为8 Tt t 8. com迟迟不推出彻底的金融改革,不仅使得银行体系一蹶不振,而且还严重制约了日本经济的复苏和增长潜力的发挥。
在上述种种报告中,穆迪公司的研究报告相对,分析也更为全面,其中可能者面和准确的地方,但是dddTt同样值得我们sSBbWw予以关注。在这份2002年10月发布的研究报告中,穆迪公司宣布在综合考虑了在政府主导下的银行业改革措施、市场开放带来的压力、整个银行业正在面临的挑战等因素之后,将中国银行业的评级确定为稳定。
一穆迪公司对于中国银行业的总体评价
在研究报告中,穆迪公司注意到中国的银行业在改革中扮演了一个十分重要,并且是中国政府在制定其改革日程表时优先考虑的行业。这是由中国独特的改革路径所决定的:中国银行体系积存的高额的不良贷款,实际8ttt8上在很大程度
上体现
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了经济转轨的成本;中国政府如果8 tt 要试图建设一个健康的银行体系,必须ssbbww. c om要寻求适当
的方式和渠道为这些巨额的成本买单,同时ssbbww. com控制新的不良贷款在银行体系中产生。
因为8 Tt t 8. com中国银行业目前问题的形成有历史的原因,其解决8t t t 8. c o 一定阶段,同时ssbbww. com
也考虑到银行改革过程中可能、政治和社会层面的压力,穆迪公司认为在稳定压倒一切的前提下,目前如果8 tt 断然全面在银行市场引入市场机制必然是弊大于利。这种渐进的改革思路显然与前述高盛公司激烈的银行改革思路有明显的区别。
由于. com国有银行在中国的金融体系中一直占据主导性的地位,因此. com国有银行改革的进展状况直接影响到对于中国银行业改革的进展的评价。在穆迪公司看来,中国的四大国有商业银行继续垄断中国的金融系统,它们t t 8. com整个系统风险的来源;穆迪公司在研究报告中指出,由于. com业务范围狭窄、国有企业表现不佳、沉重的税负和僵硬的利率政策,四大银行的不良贷款率很高,而资本水平则很低。四大银行由于. com贷款损失准备金不足,没有足够的能力核销自己的不良贷款。特别值得指出的是,穆迪公司在研究报告中强调,如果8 tt 单纯依靠银行自身的经营,四大银行很难保证整个金融系统的偿付能力;从长远角度来看,注入更多的公共资金才能与国际标准接轨。这实际8ttt8上就是BbWw经常提及的“谁应当为国有银行的巨额不良资产买单”的问