企业偿债能力分析.pptx

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学****目标
了解企业偿债能力指标的构成及意义
理解偿债能力的基本内涵
掌握各类、各种偿债能力指标的计算方法
熟练掌握及运用各种指标对企业的偿债能力进行分析
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第一节偿债能力分析的意义
有利于债权人判断其债权收回的保证程度;
有利于所有者判断投入资本的保全程度;
有利于经营者优化融资结构和减低融资成本;
有利于政府有关机构进行宏观经济管理。
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偿债能力指标构成要素
短期偿债能力构成要素(流动负债)
流动资产
流动负债
长期偿债能力构成要素(非流动负债)
资本结构
筹资渠道
融资结构
企业获利能力
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偿债能力指标构成的要素
短期偿债能力指标构成要素
短期偿债能力是指企业的短期债务(流动负债)可由预期在该项债务到期前变现资产来偿还的能力。短期偿债能力反映企业生产现金的能力,它取决于可以在近期变现的流动资产的数量。
主要指标:营运资金、流动比率、速动比率、现金比率
长期偿债能力指标构成要素
长期偿债能力指标主要反映企业偿还到期长期债务(非流动负债)的能力。
主要指标:资产负债率、产权比率、利息保障倍数
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案例
A公司历史财务比率
财务比率
年份
行业平均值
2006
2007
2008
流动比率
速动比率
存货周转次数
平均收帐期
资产负债率
利息保障倍数
毛利率
净利率
投资报酬率
权益报酬率
170%
100%

50
%

%
%
%
%
190%
132%

55
%

29%
%
%
%
150.%
120%

46
%

26%

%
%
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A公司2008年12月31日资产负债表单位:万元
资产
年初数
年末数
负债及所有者权益
年初数
年末数
流动资产
流动负债:
现金
500
400
应付票据
800
1000
短期投资
700
200
应付账款
800
600
应收帐款
1700
1500
应付费用
600
200
存货
1300
1700
流动负债合计
2200
1800
流动资产合计
4200
3800
长期负债:
长期投资
应付债券
600
600
股票投资
50
100
长期借款
400
400
债券投资
50
100
长期负债合计
1000
1000
长期投资合计
100
200
所有者权益
固定资产:
股本(1元,1000万股)
1000
1000
固定资产原值
1000
1200
资本公积
350
360
减:累计折旧
100
200
盈余公积
350
400
固定资产净值
900
1000
未分配利润
300
440
所有者权益合计
2000
2200
资产合计
5200
5000
负债及所有者权益合计
5200
5000
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A公司2008年度利润表单位:万元
项目
上年累计数
本年累计数
一、主营业务收入
8000
10000
减:主营业务成本
5000
6000
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
3000
4000
加:其他业务利润
减:销售费用
800
1000
管理费用
700
1000
财务费用
500
500
三、营业利润
1000
1500
加:投资收益
补贴收入
营业外收入
减:营业外支出
四、利润总额
1000
1500
减:所得税
400
600
五、净利润
600
900
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现金流量表单位:万元
项目
本年累计数
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务受到的现金
5000
现金流入小计
5000
购买商品、接受劳务支付的现金
1200
支付给职工以及为职工支付的现金
400
现金流出小计
1600
经营活动产生的现金流量净额
3400
二、投资活动产生的现金流量
收到的其他与投资活动有关的现金
现金流入小计
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项目
本年累计数
权益性投资所支付的现金
1000
债权性投资所支付的现金
1000
支付的其他与投资活动有关的现金
400
现金流出小计
2400
投资活动产生的现金流量净额
-2400
三、筹资活动产生的现金流量
借款所收到的现金
50
现金流入小计
50
发生筹资费用所支付的现金
600
现金流出小计
600
筹资活动产生的现金流量净额
-550
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物增加额
450
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