沪市证-券资金结算业务要点及系统优化-培训课件.ppt

沪市证券资金结算业务要点及系统优化
China Securities Depository
and Clearing Corporation Limited
沪市证券资金结算业务要点及系统优化
结算重点概念
结算模式
结算账户及路径
资金划拨与计息
结算系统优化
结算业务短信通知服务
结算在线业务办理服务
结算重点概念
结算模式
结算账户及路径
资金划拨与计息
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结算模式
证券交易的结算模式主要指相关证券/资金的清算方式、交收方式。
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结算=清算(Clearing)+交收(Settlement)
清算
交收
基础
按照确定的规则计算证券和资金的应收应付数额,确立债权债务关系的行为
根据确定的清算结果,通过转移证券和资金履行相关债权债务的行为
清算方式
多边净额
逐笔全额
双边净额
将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券/资金予以冲抵轧差,计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券/资金的净额
结算参与人多笔应付应收证券/资金不做轧差处理,同一笔交易不拆分交收
对交易双方之间达成的全部交易的金额进行轧差,交易双方按照轧差的净额进行交收的清算方式

清算方式
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结算过程中同时作为所有买方和卖方的交收对手,并保证交收顺利完成的主体。
P)
如果买卖双方的一方不能按约定条件履约交收,中国结算将按照结算规则向履约方先行垫付其应收的证券和资金。
担保交收
中国结算仅作为结算工作的组织者,如果买卖双方的一方不能按约定条件履约交收,则交收失败
非担保交收
多边净额清算
逐笔全额清算

交收方式——是否担保
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代收代付
双边净额清算

交易双方在交易日(T日)后多长时间完成与交易有关的证券、资金交收。
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交收周期
RTGS(协议回购及指定对手方报价方式达成的私募债转让等)
T+0 (质押式报价回购交易、股票质押式回购交易)
T+1 (A股、封闭式基金、国债、地方政府债等)
T+2 (TA开放式基金)
T+3 (B股)
T+N(代收代付)
法人结算
证券公司、托管银行以法人名义集中在中国结算开立证券和资金交收账户,其所属交收范围的业务的交收均通过该类法人账户办理。
内涵:中国结算不直接对营业部,不直接对投资者;承担交收责任主体为结算参与人法人单位;对于交收违约行为,中国结算将对结算参与人进行处罚。
分级结算
中国结算
结算参与人
投资者
一级结算
二级结算
结算账户及路径
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结算参与人
中国结算核准,直接参与中国结算组织的证券和资金的清算交收,在中国结算设立和管理的电子化证券登记结算系统内承担最终交收责任的券商及其他机构。
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结算账户及路径