证券投资基金 第七章重点.doc

第七章基金的估值、费用与会计核算
大纲要求:
掌握基金资产估值的概念,了解基金资产估值的重要性,了解基金资产估值需考虑的因素,掌握我国基金资产估值的方法;掌握计算错误的处理及责任承担,了解暂停估值的情形。了解QDII基金资产的估值。
掌握基金运作过程中的两类费用的区别,熟悉基金费用的种类,掌握各种费用的计提标准及计提方式。
掌握基金会计核算的特点,了解基金会计核算的主要内容。
了解基金财务会计报告分析的目的,熟悉基金财务会计报表分析的方法。
第一节基金资产估值
第二节基金费用
第三节基金会计核算
第四节基金财务会计报告分析


第一节基金资产估值
一、基金资产估值的概念
基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估值,进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产净值=基金资产—基金负债
基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

二、基金资产估值的重要性
由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础,直接关系到基金投资者的利益,这就要求基金份额净值的计算必须准确。
基金份额净值必须是公允的。

三、基金资产估值需考虑的因素

即多长的时间间隔对基金资产进行估值。
目前,我国的开放式基金于每个交易日估值,并于次日公告基金份额净值。
封闭式基金每周披露一次基金份额净值,但每个交易日也进行估值。
海外的基金多数也是每个交易日估值,但也有一部分基金是每周估值一次,有的甚至每半个月、每月估值一次。

当基金只投资于交易活跃的证券时,对其资产进行估值较为容易。这种情况下,直接采用市场交易价格就可以对基金资产估值。
当基金投资于交易不活跃的证券时,资产估值问题则要复杂得多。在这种情况下,基金持有的证券要么没有交易价格,要么交易价格不可信。
估值要慎重,其中证券资产的流动性是非常关键的因素。

要避免基金资产估值时出现价格操纵及滥估现象,需要监管当局颁布更为详细的估值规定来规范估值行为,或者由独立的第三方来进行估值。

估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均采取同样的估值方法,遵守同样的估值规则。估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法律规定的募集文件中公开披露。假若基金变更了估值方法,也需要及时进行披露。


四、我国基金资产估值实务(重点学习与掌握)
(一)基金资产估值的责任人
责任人:基金管理人
复核责任人:基金托管人
为提高估值的合理性和可靠性,行业还成立了基金估值工作小组。工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序,并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时,可参考工作小组的意见,但是并不能免除各自的估值责任。
(二)估值程序
,基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。
。
、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核,复核无误后签章返回给基金管理人,由基