民族证券-090612-医药行业点评：借助疫情升级，医药板块面临补涨机会.pdf

《流感疫情提升至 6 级》点评:借助
推荐
疫情升级,板块面临补涨机会

医药行业事件点评行业研究 2009年6月12日


事件描述:
分析师
新华网 6 月 11 日报道世界卫生组织总干事陈冯富珍 11 日正式宣布
民族证券医药小组
把甲型 H1N1 流感警戒级别升至 6 级,这意味着世卫组织认为疫情已经发
Tel. :010-59355910
展为全球性“流感大流行”。 Email:tulb@


事件评析:
■按照世卫组织目前的流感警戒规定,当病毒在其认定的两个不同地

区(如北美洲和大洋洲)出现群体性传播时,警戒级别就应升至 6 级。
目前除墨西哥和美国外,澳大利亚、英国、西班牙、日本和智利都行业指数相对沪深 300 表现
确认其境内出现了一定程度的群体性传播。


■“流感大流行”主要反映的是病毒的地理扩散范围,而不是流感疾病 2780 25000
2580
20000
2380
2180
本身的严重程度。宣布“流感大流行”并不一定意味着疾病的严重程 15000
1980
10000
1780
1580
度或致死率有了显著提高。流感大流行的严重程度主要是依据人感 5000
1380
1180 0
6 0 2
-0 -1 -1
8 8 8
染病毒后的症状和死亡率,以及对特定人群(如孕妇、儿童和老人等) 0 08 -08 0 0 09 -02 09 -04
的影响程度而定。成交金额医药生物(申万) 沪深300


■我们认为,虽然世卫组织将全球流感疫情调升到了 6 级,但我国防
控措施得力,各部门都处于高度重视状态,因此,即便甲型 H1N1
流感病例在我国不断增加,但仍然可控,不必恐慌。
相关研究

《猪流感事件点评:交易性机会》,2009
■随着流感疫情的不断蔓延和升级,给医药板块会带来反复炒作的机
年4月29日
会。特别是前期公布了我国 11 家疫苗生产企业的名单,及批复了海
正药业生产“达菲”等事项,都将给相关受益公司带来主题性投资
机会。重点可关注公司有:华兰生物、天坛生物、海正药业、科华
生物、华北制药等。
医药行业事件点评│行业研究


■与此同时,我们也建议投资者关注医药板块借助流感疫情带来的全
面补涨机会。前期由于对经济复苏的预期,使得资金青睐高弹性的
周期性行业,而弱周期性的医药行业明显滞涨,使得目前医药板块
具备了较强的估值优势。因此,在目前经济复苏大环境仍然不甚明
朗,以及医改实施细则即将公布的情况下,医药板块已进入战略配
置阶段。

■重点可关注公司有:天士力、千金药业、康缘药业、中新药业、华
东医药、康美药业、新和成、华北制药、华兰生物等。



附:根据世卫组织规定,流感大流行警戒级别共分 6 级:
1 级:在自然界中,流感病毒长期在动物尤其是鸟类中传播,但从未有
此类病毒导致人类感染的报告,即便从理论上讲它们有可能进化为可引
发人类流感大流行的病毒。
2 级:在家养或野生动物间流行的已知的动物流感病毒导致了人类感