案例32 ××热电厂发行2000万元企业债券评级报告.doc

案例32 ××热电厂发行2000万元企业债券评级报告
[概要]
这是一个关于企业发行债券的评级案例。在评级中,应就项目情况、立项与审批情况,以及项目资金配置情况、工程进度等作出说明,并对企业作出了财务评价和经济效益预测。在此基础上,就企业债券发行及其偿还能力作出预测,得出评级结论。
[案例介绍]
一、项目概况
某热电厂工程项目是以供热为主发电为辅的地方小型热电项目。占地面积10万平方米,其中:。建设内容:电厂部分,购置和安装2台75吨次高压煤粉锅炉,,(设计为“三炉、两机”,缓建一炉);主体厂房63,238立方米,辅助设施15,752平方米。热网部分,铺设热水管网29,628立方米,蒸汽管道8,130立方米,建热力站24座。项目设计装机总容量为3万千瓦,。一期工程建成投产后,;,其中:,。该项目是该市目前最大的建设项目,项目建成后,对节约和利用能源、保证工业用汽、缓解电力供应不足的矛盾以及改善环境、改善人民生活条件都将起到积极的作用。目前,工程建设正在紧张地进行中。工程建设主要目标,包括主体厂房、生产调查室、水塔和烟囱等经过招标,已由××农垦建筑总公司、××滑模建筑公司、××水电一公司等单位承包施工。热电工程指挥部在抓紧工程建设的同时,已着手招工培训,从历届高中毕业生和技工学校学生中招收了282人,进行岗前技术培训。整个工程计划1993年竣工投产并网发电。
二、立项与审批情况
该市是以轻纺行业为主的新兴工业城市,1991年工业总产值达×亿多元。几年来随着工业生产的发展和城市建设步伐的加快,对电和热的需求量也越来越大。但供热供电事业发展较为缓慢,不适应形势发展的需要。据有关资料统计,全市每年工业用煤25万吨左右,由于分散燃烧,没有实现集中供热供汽,不仅烟尘、二氧化硫排放量大,污染大气环境,而且热效率低,浪费能源,热效率仅为60%左右,年多耗煤8万~9万吨。电力缺口也较大,每年需要用电4亿~5亿度,只能供应3亿度左右,,为了改变上述状况,根据城市建设总体规划,该市提出着手解决集中供热问题。1989年市政工程设计院对该市工业供热进行了详细规划,其结论是:生产用汽集中,冬夏用汽量平稳,供热半径小,非常有利于集中供热。据此,1989年市计经委上报了建设小型热电项目建议书。1990年省计经委作了批复,“同意建设××热电厂,本期工程建设2台75吨/时煤粉炉;。项目总投资控制在7,400万元以内(包括热网投资),所需资金除争取国家节能投入和省按规定补助外,其余由该市负责筹集。”同年××电力勘测设计院编制了××热电厂可行性研究报告,××工程咨询服务中心在该市主持召开了有关部门参加的评估会议。4月省计经委对可行性研究报告进行了批复,同意总规模按“三炉、两机”设计,先建“二炉二机”,缓建1炉;。4月17日将该项目参加全国小型热电节能项目投标审查会,经审查小组审查认为,该市已有热力规划,布局及热源点基本合理,并有一定的热负荷