资产评估课件，，10章第五章金融资产评估.ppt

财会学院《资产评估》课件主讲人:任家华浙江杭州,电子邮箱:renjiahua123@电话:**********;610588第五章金融资产评估第一节 金融资产评估概述1、货币性2、流通性,可迅速变现,而同时不受价值上的损失;3、偿还期限4、风险性,本金是否有受损失的危险;5、收益性第二节债券的评估债券评估方法(一)现行市价法前提:(1)具有高度流动性(2)证券市场交易情况正常债券评估价值=债券数量×债券评估基准日市价(收盘价)(二)(期)支付利息,到期还本债券的评估(1)按年支付利息,到期还本的现值公式:(2)按期支付利息,到期还本的现值公式:(1)采用单利计算终值的公式为:(2)采用复利计算终值的公式为:[例1]ABC公司拟于20×1年2月1日发行面额为1000元的债券,其票面利率为8%,每年2月1日计算并支付一次利息,并于5年后1月31日到期。同等风险投资的必要报酬率为10%,则债券的价值为多少?图形可帮助理解=80×(P/A,10%,5)+1000×(P/S,10%,5) =80×+1000× =+621 =(元)[例2]有一债券面值为1000元,票面利率为8%,每半年支付一次利息,5年到期。假设必要报酬率为10%。按惯例,报价利率为按年计算的名义利率,每半年计算时按年利率的1/2计算,即按4%计息,每次支付40元。必要报酬率按同样方法处理,每半年期的折现率按5%确定。该债券的价值为:该债券的价值PV为:(80/2)×(P/A,10%÷2,5×2)+1000×(P/S,10%÷25×2) =40×+1000× =+ =(元)【例3】有一面值为1000元的债券,票面利率为8%,每年支付一次利息,2000年5月1日发行,2005年4月30日到期。现在是2003年4月1日,假设投资的必要报酬率为10%,问该债券的价值是多少?