青岛海尔股份有限公司（600690）2009年度报告分析.ppt

青岛海尔股份有限公司(600690) 2009年度报告分析
青岛海尔2009年度报表分析
公司基本情况
1
比较分析——纵向及横向
2
比率分析
3
综合分析
4
总结建议
5
一、公司基本情况
海尔集团于1984年创立于中国青岛,是一家以电冰箱、冷柜、空调、洗衣机、电视机、电热水器等为主流产品,兼营房地产、信息产品、金融投资、生物工程等业务的产品多元化、经营规模化、市场国际化大型企业。
2009年,海尔全球营业额实现1243亿元,品牌价值更是高达812亿元,连续8年蝉联中国最有价值品牌榜首。
目前集团下设企业100多家,产品包括42大门类8600多个品种。电冰箱、冷柜、空调、洗衣机、电热水器、吸尘器等产品市场占有率均居全国首位,其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌。
世界白色家电第一品牌
青岛海尔财务分析
比较分析
纵向分析
横向分析
比率分析
偿债能力
分析
资产营运能力分析
盈利能力分析
成长性比率分析
现金流量分析
几个相联系的基本财务数据相对比比值
比率分析
导致这一变化的主要因素为——2007年,青岛海尔定向增发收购集团同业资产。交易完成后,青岛海尔的资产负债率有所上升。而三年里海尔的速动比率不断下降,归其原因,一方面是存货在流动资产中占有较大的比重,另一方面是预收账款和应付票据的增加使得流动负债增加,不过应收账款却有所减少,使得企业不必过多计提坏账准备,使得速动比率的可信度增高。
青岛海尔的流动比率、速动比率总体呈走低趋势,现金比率一直维持在0—1之间波动,企业资产流动性下降,短期债务偿还能力下降。
由上述可得出,海尔从09年开始大规模融资,对于债权人来说,这是风险非常大的投资,海尔的长期负债能力受到严峻挑战。但海尔在家电业还是拥有庞大且稳定的市场的,所以在一定程度上人们对它的长期偿债能力还是抱有极大信心的。
1
2
3
海尔应收账款周转率在2007~2008年度有所提高,而2008~2009有所下降,可能是受到美国次贷危机引发的金融危机导致经销商现金总量的减少,并造成了大量应收账款,所以海尔下一步目标可以考虑适当减少应收账款。
海尔在2008~2009年度的存货周转率得到了显著的提高,这很可能是由于企业加强了存货管理,并且受国家刺激内需政策影响,经济有所复苏,从而为企业注入了新动力。
2007~2009年度的流动资产周转率呈下降趋势,尤其是2009年度,流动资产周转率下降的幅度很大,说明青岛海尔的流动资产没有之前年度周转的快这很可能是因为2008年底的金融风暴,导致整个行业的流动资产周转率普遍降低。
虽然海尔总资产周转率虽然在2007~2009年呈下降趋势,但营业收入与总资产都是稳步增加的,受金融危机的影响较小,抗风险能力较强
资产营运能力比率分析
海尔这三年的毛利率都呈上升趋势,这说明海尔的技术在不断成熟,成本占收入比例下降。
海尔净利润在07-08年有一个明显上升过程,但在09年就基本不变了,这中原因可能是由于企业所得税大幅增加。
海尔近三年不仅总资产报酬率平稳上升,而且净资产收益率增长的越来越快,报酬率也是相当高的,因此海尔的资本经营和资产经营的盈利能力比较好。
海尔每股收益三年来均呈上升趋势,说明海尔的股票投资价值不断上升,同时也反映了企业目前盈利能力较好,有一定成长潜力。