贵州茅台2015年度财务报告分析.docx

--------------------------校验:_____________-----------------------日期:_____________贵州茅台2015年度财务报告分析目录一、前言 2二、公司简介 2三、公司财务报表的初步分析 2(一)资产负债表水平分析 2(二)利润表水平分析 4(三)资产负债表垂直分析 5(四)利润表垂直分析 6四、有关财务比率分析 7(一)偿债能力财务比率分析 8(二)营运能力财务比率分析 9(三)获利能力财务比率分析 9(四)成长能力财务比率分析 10五、结论 11六、参考文献 11贵州茅台2015年度财务报告分析前言财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法,通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况,分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力,并对企业作出综合分析与评价,预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力,为相关经济决策提供科学的依据。财务报告分析的内容主要包括茅台企业经营环境与经营特性分析、企业会计政策及其变动分析、财务报表项目及其结构分析、财务能力分析、企业综合分析与评价等。公司简介中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇,公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。2015年,公司营业收入(含税)419亿元,利税311亿元,企业总资产1057亿元,出口创汇2亿美元。税金、人均创利税、人均上缴税金、股票总市值、品牌价值和主导产品的营业收入、利税、利润等指标稳居我国白酒行业榜首。公司财务报表的初步分析下面是我以2015年度财务报告为主要依据,对公司的财务状况、经营成果具体分析如下:资产负债表水平分析项目期末余额期初余额变动情况对总资产影响变动额变率货币资金应收账款预付款项其他应收款存货无形资产非流动资产合计资产总计流动负债合计:短期借款1862552484-1862552484应付账款应交税费非流动负债总计:1557000017770000-2200000负债总计90%资本公积-2000000盈余公积未分配利润负债和所有者权益合计1、非流动资产15年比14年非流动资产增加是因为固定资产净值增加,说明99固定资产规模增加,说明企业的生产能力增加。货币资金增加使企业流动性提高,应收账款减少24%,幅度较大说明茅台紧缩了信用政策。2、茅台15年比14年增加了303百万元,占14年的20%,存货增加幅度较高,一方面可能是因为市场较不景气,消费者积极性较低,销售策略没做好,使销售减少而存货增加,另一方面可能是因为存货管理政策、生产能力上升,而使存货变多。4、茅台流动负债占90%,这在一定程度上加大了茅台即时偿付的压力,也隐藏着相对较高的财务风险。5、综合以上分析,该企业以流动资产为主,流动资产流动性较强,资产结构稳定。总体而言,经营活动处于旺盛时期,财务状况呈现良好的状态利润表水平分析单位;亿元2015年报2014年报变动额变动率一、营业总收入二、营业总成本营业成本利息支出25%营业税金及附加销售费用管理费用财务费用-45%投资收益三、营业利润四、利润总额减所得税费用五、净利润资产负债表垂直分析项目2015年报2014年报静态分析动态分析2015年2014年货币资金应收账款预付款项其他应收款存货流动资产合计无形资产非流动资产合计资产总计100%100%流动负债合计:应付账款应交税费非流动负债总计1557000017770000负债总计资本公积盈余公积未分配利润负债和所有者权益合计茅台的存货相对较多,这说明企业的日常经营活动很活跃,茅台的产品在市场上的需求量大,变现能力和茅台承担风险的能力都较强。3、从茅台的权益结构看,企业负债比重增加,所有者权益比重下降,说明茅台的债务融资比例增加,可能会增加企业的财务风险,但可以较好发挥企业债务的杠杆作用,增加所有者权益。利润表垂直分析项目2015年报2014年报静态分析动态分析2015年2014年一、营业总收入100%100%0%二、营业总成本营业成本利息支出营业税金及附加销售费用管理费用财务费用投资收益三、营业利润四、利润总额减所得税费用五、净利润1、14年营业利润占营业收入的68%,15年这一比例下降至至66%,只下降了2%。说明茅台的赚取利润的能力相当平衡。4、财务费用增加相对较少,这主要是因为茅台的短期借款减少,利息支出也随之减,使营业利润也有所增多。综上所述,宏达企业2015年的的总体业绩不是很理想,营业利润,利润总