企业融资工具及案例分析n.pptx

企业融资工具及案例分析2012年12月目录第一章融资工具的分类第二章企业融资工具的选择策略2第一章融资工具的分类及简介4融资方式主要分类4融资方式主要可分为两大类:间接融资?间接融资:主要为银行借款等形式融资?直接融资:主要包括权益融资及债券融资?银行借款:主要为企业通过自行或他方提供担保,向银行等金融机构进行借款,以满足自身资金需求,是一种最为普遍的融资方式,业务相对简单,本节不做重点论述,本节重点对资本市场上主要的直接融资方式进行介绍和讨论5主要融资工具分类5资本市场主要直接融资工具权益融资债券融资私募股权融资IPO上市公司股权再融资企业债公司债短期融资券中期票据第一部分权益融资7权益融资–私募股权融资7私募股权融资(Private Equity,以下简称PE)是指通过私募形式对非公众企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。?广义定义:为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益融资,即处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行融资?狭义定义:主要指投资机构对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。在中国,PE主要是指这一类投资非上市企业凭借其在业务模式、盈利能力等方面的优势,吸引私募股权投资机构对其进行权益(股权)融资,从而可以获得发展关键期的资金支持。南岭民爆吸收合并神斧民爆,PE通过并购渠道退出交易背景:南岭民爆拟吸收合并神斧民爆8南岭民爆吸收合并神斧民爆截至本预案签署之日,神斧民爆15名股东的出资额及股权比例如下:序号股东名称出资额(元)持股比例(%)1 湖南神斧投资管理有限公司251,880, % 2 天津硅谷天堂合众股权投资基金合伙企业(有限合伙)42,011, % 3 苏州周原九鼎投资中心(有限合伙)14,703, % 4 重庆锦瑞商贸有限公司20,585, % 5 湖南湘投控股集团有限公司15,000, % 6 湖南轻盐创业投资管理有限公司13,023, % 7 湖南高新创业投资有限责任公司12,603, % 8 津杉华融(天津)产业投资基金合伙企业(有限合伙)8,402, % 9 苏州文景九鼎投资中心(有限合伙)8,402, % 10 桂阳县民用爆破器材专营公司8,200, % 11 湖南水口山有色金属集团有限公司8,000, % 12 上海瓯温九鼎股权投资中心(有限合伙)6,301, % 13 湖南兴湘投资控股集团有限公司5,000, % 14 湖南柿竹园有色金属有限责任公司3,000, % 15 湖南瑶岗仙矿业有限责任公司3,000, % 合计420,113, % 9神斧民爆PE的退出硅谷天堂、锦瑞商贸、周原九鼎、文景九鼎及瓯温九鼎等5名股东在股东会投反对票,%。通过持有钓竿效反对票的神斧民爆异议股东通过现金选择权退出10