中韩中小企业板比较研究.pdf

对外经济贸易大学
硕士学位论文
中韩中小企业板比较研究
姓名:成治勋
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:赵忠秀
20050501
中韩中小企业板比较研究

成治勋
年月
摘要

本文主要研究中韩两国的中小企业板的比较年月中国也经过长期
准备后在深圳证券交易所成立了中小企业板开始向中国有潜力的中小企业提供
融资渠道深圳中小板还被业内人士看作是我国创业板的前身肩负着打造
中国的纳斯达克市场的重任中国中小企业板受到了国内外很多专业人士的关
注由于刚刚成立中国的中小企业板市场面临着很多的问题要解决最重要
的就是市场准入门槛要降低实现全流通等问题相对于成熟的韩国的
中国有很多需要借鉴学习的地方本文着重研究市场对于刚刚起步的中国
中小企业板的可以借鉴的地方通过对地理经济关系密切的中韩的中小企业板市
场的研究特别是对比中国中小企业板成立早且高速增长的市场的成长性
研究分析了解市场的成功经验以及高速增长所带来的一系列问题这给
刚刚开始运营的中国中小企业板一些借鉴并通过以上分析提出几点政策建
议


分类号
关键词中小企业板比较研究
致谢


本文在完成之时首先要感谢我的论文导师赵忠秀教授论文从选题构
思资料的来源到定稿每一部分都得到赵老师的悉心指导赵老师使我在与他
平凡和频繁的接触中学习和领悟到很多东西包括他的勤奋广博和一颗宽容的
心他的鼓励和督促是我完成这篇论文的精神动力之一
其次我还要感谢我远在韩国的父母及家人是他们这些年无私的奉献和对
我无限的爱使我在今天能够顺利地完成学业我愿以此论文回报他们的无私奉
献和对我无限的爱
最后我还要感谢我的平时朝夕相处的同学在我的论文写作中也给予了许多
无私的帮助和关注是他们让我体会到了人与人之间的真诚和温暖
在此表示最诚挚的谢意
一前言
进入世纪后数字经济得到了长足的发展经济在本质上的一个重要变化
就是以制造业为中心的经济正在转变成以知识为中心的经济
竞争力和生产源泉从过去有形的土地劳动力资本转变成无形的知
识信息时间竞争内涵也从质量竞争转变成速度竞争知识经济正在超越金
融或资金的单纯中介层面正在向知识信息技术等相结合的尖端高附加价值
扩大这种扩散作为加速变化的原动力正在对现有思维方式带来一大革命另
外信息技术的发展所带来的互联网的扩大正在突破包括市场开放的证券市场的
限制并促进证券市场的网上交易建立没有中介机构的直接融资市场在部分
发达国家正在扩散的电子证券交易网
以及网上交易的扩散给交易所和证券公司带来了新的变化这种动
向正在诱导交易的迅速增加因此想要直接参与到市场的个人投资者正在急剧增
加尤其是由于年开始实行的分别占和纽约证券交易所的交易量
的因此基于市场准入障碍和会员的传统证券市场正在急剧地被二板市
场吞食掉这在证券交易所市场上形成了危险的竞争关系这导致了证券市场的
全球化如今世界证券市场由影响力日益增强的证券市场需求者和正在发展中
的信息通信产业掌握着需求者对新产品欲望的增大正在促使资金流向拥有多种
多样商品的市场过去从市场管理者角度建立了交易所的交易规则并让投资
者履行的层面强一些但是现在根据投资者的要求形成新的交易规则由于投
资者可以实时投资在多个国家多种市场上市的交易对象因此任何时候都能够
从不能满足自己欲望的市场转移到电子化的竞争市场随着这种国际间交易积极
进行国家间的关系得到加强在企业海外上市时的上市条件买卖制度及惯例
等方面国际同质化和标准化的进展迅速这将使与有价证券的发行场所流通
场所交易时间无关的小时交易成为可能全世界正在形
成单一的经济圈超竞争时代已经来临但是证券市场
的新模式的形成也加深了证券市场之间证券市场和电子买卖系统之间的竞争
以上的这些因素都使得无交易场所的二板市场的出现有了可能性
如今的世界经济正在发生两大变化一个是以信息通信基础设施为依托的知
识经济的加快另一个是通过地区经济整合等的全球化整合化自
由化的加快如果把资本人力技术等生产要素均匀分配到附加价值高的互联

为美国证券交易委员会为保护全国证
券交易商自动报价系统协会的限价指令于年月制定年开始实施的
限价指令处理规定中限价指令处理方法之一用于为满足一定条件的提供顾客限价指令
韩国证券交易所世界证券市场连接与动向韩国证券交易所
市场的现状和竞争力强化方案
网信息通信等知识型高新技术产业那么一个国家的经济体制会发生根本性的
改变最近随着具有企业家精神的年轻经营者正在从经济边缘走向中心舞台
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