长江证券-130131-纺织品丶服装与奢侈品行业深度报告-终端零售无....doc

长江证券-130131-纺织品丶服装与奢侈品行业深度报告-终端零售无...
??研究报告?? 纺织品、服装与奢侈品行业 2013-1-31 行业研究(深度报告) 终端零售无明显改善,静待经济回暖评级中性维持分析师: 雷玉报告要点(8621)68751070 ?? 行业观点&投资建议 ******@cjsc 执业证书编号:S0490511040005四季度天气明显转冷,促销启动时间早,服装消费在10月5>和11月提前释放, 透支了12月份的销售,12月零售环比回落。受冷冬影响,库存压力有所好转,联系人:余璇但仍需时间消化。终端消费改善拐点仍不明显,我们对纺织行业整体持谨慎乐(8621)68751070 观态度,3月份的终端销售情况将是重要窗口期。 ******@cjsc 建议关注对经济回暖趋势弹性大、外延扩张潜力大的个股:1、罗莱家纺,房联系人: 杨靖凤地产回暖带动家纺需求预期回升,加盟为主的渠道在经济回暖的时候弹性更大; (8621)68751636 2、富安娜,受到房地产回暖带动,公司发展较为稳健; 3、卡奴迪路,公司 ******@cjsc 渠道基数小,处延扩张空间大。?? 数据追踪行业内重点公司推荐宏观数据:%,创7个月新高。其中,衣着类价公司名称公司代码投资评级002656 %,%,。002293 罗莱家纺推荐消费零售数据:2012年全国百家重点大型零售企业服装零售额同比增长002327 %,。%, 市场表现对比图(近12个月) 个百分点,是近十年的最低增速。%,。 2012/12012/42012/72012/102013/127%18%出口数据:,同比增加9%0%%。分地区看,12月份我国纺织服装向香港、美国、欧盟出口环比上升,-9%-18%向日本出口环比有所下滑。-27%-36%纺织品、服装与奢侈品沪深300?? 主要新闻&公告摘要资料来源:Wind 1)需求回暖,服装业景气出现复苏;2)时尚消费向二三线城市下沉;3)体育用品行业仍不乐观,李宁计划变革订货会模式;4)多家上市公司发布业绩相关研究预告。《2013年投资6>策略:路漫漫而上下求索》2013-1-10 ?? 上月市场回顾《服装零售增速暂时性回暖》2013-1-3 1月份,,《10月份销售环比改善但向上趋势不明显》个百分点,。 2012-12-3 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 39
行业研究(深度报告) 目录本月市场回顾............................................................................................................................... 6 投资策略....................................................................................................................................... 9 行业观点&投资建议................................................................................................................................................. 9 模拟投资组合.......................................................................................................................................................... 9 行业估值(TTM) ........................................................................................................................... 10 新闻&公告.........