江苏省上市公司股权结构对公司绩效影响的实证研究.pdf

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摘要近年来,江苏省上市公司发展迅速,形成了具有一定市场竞争优势和产业集中度的“江苏板块’’。随着我国金融体制改革的不断深化,上市公司治理结构更趋合理性,股权结构与公司绩效的关系也越来越紧密。本文以江苏省上市公司作为研究对象,进行区域性研究,通过对江苏省上市公司股权结构和公司绩效关系的研究,考察股权结构对公司绩效敏感性的主要因素,检验股权结构的有效性,力求为上市公司股权结构制度的设计提供理论依据及政策建议。论文具体分为四章。第一章,包括本研究的背景意义、国内外研究综述、研究方法、创新之处及研究思路、研究框架等内容;第二章分别从公司治理理论、股权结构理论及其对公司绩效的影响进行理论分析,为实证分析奠定理论基础;第三章,通过描述统计分析和构建模型对江苏省上市公司股权结构与公司绩效的关系进行实证分析,以验证所提出的理论假设;第四章是本研究的主要结论和政策建议。本文的实证结果表明,国有股比例对净资产收益率有负向影响,但对市净率没有通过显著性检验;法人股对公司绩效没有显著性影响;第一大股东持股比例对公司绩效没有显著性影响;前十位股东持股比例对市净率有正向影响,而对净资产收益率没有通过显著性检验;第一大股东与第二大股东持股比例之比对公司绩效没有通过显著性检验。关键词:股权结构,公司治理,公司绩效摘要
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摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第滦髀邸璴目录样本选择和变量定义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..甀研究背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.主要概念界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究方法及可能创新之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..股权结构与公司治理的关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.股权结构与公司绩效的关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.≡≡窦岸ㄒ濉股权结构与公司绩效的描述统计分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..股权结构对公司绩效影响的回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..............................................................】:
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第滦髀研究背景及意义主要概念的界定现代股份制公司的重要特征之一就是公司的所有权和经营权相互分离,这引发了委托代理、内部人控制、经营者激励与监督、大股东侵占小股东利益等一系列问题,针对这些问题逐步形成现代公司治理理论。股权结构是公司治理的基础核心问题,是公司治理的重要组成部分,他在很大程度上影响公司控制权的配置和治理机制的运作方式,公司所有权属性和股东结构决定了参与公司治理的效率,与公司绩效存在着密切的关系。只有股权结构合理,才能形成完善的公司治理结构,进而才能保证公司取得良好的经营绩效。近年来,江苏省上市公司股权结构改革不断深化,对公司绩效的影响越来越明显,上市公司规模和质量得到显著提高,形成了具有一定市场竞争优势和产业集中度的“江苏板块’’。本文以江苏省上市公司作为研究对象,进行