非财务人员财务管理教材专业版.ppt

某银行推出两个理财品种,分别为:A:目前需投入25万元,期限8年,到期一次性可得38万元;B:目前需投入25万元,期限10年,到期一次性得42万元。假设目前市场投资报酬率平均为6%,你手边正好有闲置资金积25万元。思考:?,你会选择何品种?选择:0321np4几个基本概念现金流量图;净现值(NPV);折现率(R)等。选择:假设你是一家上市公司的CFO,年薪和奖励约50万元。当年公司的经营成果比上年略高,在同行业里不算成绩显著。年终时CEO对你说:“董事会希望今年盈利水平比上年增长15%左右,使公司价值有一稳定增长”。实际情况是今年利润比上年增长2%左右。思考:?,你会采用什么方式?一、资产具体形式流动资产:货币资金,应收账款,存货等;长期资产:股票投资,债券投资等;固定资产:设备厂房,在建工程等;无形资产:专利权,商标等。例:某公司总资产168亿元,其具体分布为:货币资金60亿元;债权资产47亿元;存货20亿元;长期投资资产20亿元;固定资产20亿元;无形资产1亿元。思考:最容易贬值的是哪些资产?何种资产价值容易虚增?资产科学合理配置与增值的辩证关系企业资产的分布理论依据:资源科学配置,合理分散风险。流动资产;长期投资;固定资产;无形资产;核心问题:比例1、应收账款与利润、风险关系特点:因赊销产生,期望在未来收到资金。易产生的三个问题:须经过一段时间才收到,有被占用资金的成本问题;二是有可能收不回来(坏账问题);三是与关联方的交易。评价标准:变现值;市值。例如:公司总资产50亿元,其中应收款18亿元;当年总收入80亿元,应收款40亿元。这种财务指标你如何看待?案例:看长虹2007年,,,%,:APEX的欠款,至今收回占总额的1/6,且APEX的其他欠款在时间上已过3年,收回的可能性减小;:,,次年帐面上仍有47亿元存货,:,%,,只从4家公司获得不超高1500万元收益,、存货的计价与利润、风险关系现象分析:如同一原料,前次成本20元/公斤,后次26元/公斤。企业当期用料100万公斤,按20元计价,成本为2000万,按26元计价,成本为2600万。其结果是对企业当年净利(其他条件不变)影响450(600×75%)万;对存货及资产总额也会产生影响。思考: 仓库积压物资500万元,无使用价值和转让价值。按准则,存货的可变现净值为零,应作为企业当期的损失减利润。企业是否都会如实反映?设一企业:长期股权投资100000万元(负债表)投资收益8500万元(利润表)投资流入现金350万元(流量表)表明:实得仅350万,现金回报率多少?如回报率一直低,考虑投资收益真实?准则允许用公允价值方式对资产帐面值进行调整,对投资收益的增加额看其如何产生;对方如突击销售(赊销,或关联交易),易导致利润不真实,从而投资收益也不真实。关注:现金派利。长期股权投资计提的减值准备不可再转回。3、长期股权投资与利润、风险的关系