财通基金-富春定增88号资产管理计划.docx

财通基金-富春定增88号资产管理计划基本资料:资管规模:不低于3000万元保管行:工商银行上海市分行资管期限:18个月起点金额:100万资管类型:定增类风险评级:AA收益分配:按年付息预期年收益率:不预设收益,收益来源于 财通基金所参与定增个股在二级市场上的卖出收益。据财通基金预测,预期收益达 10-25%不等。资金用途:以组合方式,定向投资于财通基金所参与的多个定增项目;证券投资基金、固定收益品种(包括债券、央行票据、短期融资券、中期票据、资产支持证券、银行存款等)、现金及股指期货。还款来源:第一还款来源:财通基金所参与定增个股在二级市场上的卖出收益。风险控制:投资策略前3月为建仓期,1年定增项目锁定期,3个月减持期,充分利用财通基金平台优势,组合投资8-10个项目,有效平滑风险。交易策略(1)对于定增股票,通过提供融券做空定增标的及上下游产业链股票的风险对冲方案,锁定定增折价带来的无风险收益;(2)对于定增组合,适时通过做空沪深 300股指期货来进行风险对冲,为客户管理市场风险、BETA变动风险和流动性风险进而锁定定增折价带来的无风险收益。产品说明:定向增发简介定向增发即是指上市公司采用非公开方式,向不超过 10名特定对象(机构或个人)发行股票的行为。定向增发需要上市公司有好的投资项目,能给公司未来业绩带来较大增长,还要经过层层审批,所以,实施定向增发的一般都是具备天然高成长基因的优质上市公司,机构投资更是优中选优。根据Wind统计,2009-2013年定向增发平均收益率分别为 81%、27%、-6%、23%和48%,而同期沪深300平均收益率为-6%、-8%、-17%、-3%和17%。一般而言,定向增发相对于股价一般有10-30%折价,%,2014年上半年解禁的定增个股折价率超 10%占比67%。定向增发时机分析Wind统计显示,2013年共有263家A股上市公司实施了定增方案, ;截至2014年6月,所有定增项目平均浮盈 24%+。进入2014年,已披露定增方案但尚未实施的项目超406家,涉及资金5723亿元。随着2014年股市的逐渐好转(尤其是2014年12月份初,A股上证综合指数站稳2700点)和证监会政策支持(定向增发变身上市公司并购最佳工具),当前时点(标的丰富 +股市筑底+折价发行)参与定向增发成为较好选择。拟投增发项目简介,目报册*11K■上■佥■«-19依果廉12Ji3tdg.»I&.45£216WkOOCL艳33日出的3m93X>-70—-"曲商再鼻■居土册IL20C9t31-&0M77焜汁挡1上旬&93fit!;■吐]>月上句3-~u-.ni:!.■成,掖计kt]*%4-。9,«6&)103(0007汉■'(W2狗祐申悟意IWH-,勤13*"月丘句