营运资金第六章营运资金营运资金管理.ppt

第六章　营运资金
营运资金第六章营运资金营运资金管理
营运资金管理既包括总体上的配置结构，也包括营运资金所包含的各具体项目的管理。我们把前者称为营运资金管理理论，把后者称为营运资金管理实务。
营运资金第六章营运资金营运资金管理
第一节　营运资金的含义与特点
第二节　现金
第三节　应收账款
第四节　存货
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第一节　营运资金的含义与特点
营运资金又称营运资本，有广义和狭义两种概念。广义的营运资金又称毛营运资金，是指企业的流动资产总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指企业的流动资产减去流动负债后的差额。我们通常的指的营运资金是指净营运资金（有时直接称为营运资金）。因此，营运资金管理既包括流动资产管理，也包括流动负债管理。
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营运资金=　流动资产　-　流动负债
（营运资本）
特点：


　 　




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在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（ ）。

【答案】B
【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
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第二节　现金管理
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一、现金的持有动机
1、交易动机—满足日常经营活动需要
　　　主要取决于企业销售水平。
　2、预防动机—应付紧急情况需要
　　　取决于以下三个方面：
　　一是企业愿意承担风险的程度。
　　二是企业临时举债能力的强弱。
　　三是企业对现金流量预测的可靠程度。
　3、投机动机—抓住市场机会需要
　　　取决于企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度。
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二、现金的成本 (P58-59)

现金管理费用 　 属固定成本，与决策无关
丧失的再投资收益 属变动成本（与现金持有量成正比）
（机会成本）
（指现金与有价证券相互转换的成本）
变动性转换成本 与成交额成正比,但与变现次数无关，　　　　　　　　 与决策无关
固定性转换成本 与每次成交额无关，但与变现次数密　　　　　　　　切相关，从而与现金持有量成反比
（指现金短缺给企业造成的损失)
　 与现金持有量成反方向变动
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三、最佳现金持有量的确定
1、 成本分析模式
它是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。如下图所示：
总 总成本线
成 机会成本线
本 短
缺
成
本
线

现金持有量
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