私募基金与公募基金介绍.ppt

私募基金与公募基金介绍
证券投资基金课程目录
投资规划与理财规划
基金及基金市场介绍
基金业绩评价
私募基金
基金及基金市场介绍
基金业绩评价
业内岗位收入交流
投资规成长作为其投资目的的投资基金；
收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金；
平衡型基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。
按资金募集方式
分为私募基金和公募基金。
公募基金具有3个特点：公开性、可变现性、高规范性。
私募基金具有5个特点：非公开性、募集性、大额投资性、封闭性、非上市性；
按基金资本来源和运用地域分类
可分为国内、国际、在岸和离岸四类基金。
国内基金：筹集于国内，投资于国内。在岸，常见
国际基金：筹集于国内，投资于境外。QDII
离岸基金: 筹集于国外，投资于国外。两头在外
海外基金：筹集于国外，投资于国内。QFII，RQFII
Ps：在岸&离岸基金：一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
按投资对象的不同
证券投资基金可分为股票基金、货币市场基金、债券基金、指数基金等
新型基金
对冲基金（含套利基金）：由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
套利基金：采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套期等来赚取巨额利润的基金。（西蒙斯）
核心：高风险，可卖空，杠杆性，数量化交易，复合性。
基金宝（FOF）：投资于其他基金的基金。公募基金与券商资产管理常用。
信托宝（TOT）：投资于其他信托的信托。阳光私募。
一个对冲基金的策略举例
早期的：基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。
这是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式
基金品种介绍
货币市场基金
投资对象：短期国债、央行票据、国债回购协议、大额存单等货币市场工具
用途：日常现金管理
优点：风险较低，收益稳定，没有申购和赎回费，流动性强
缺点：收益率不高，目前收益率不到2%。
显著特点：基金净值永远是一块钱。
股票型基金
投资对象：以股票为主
用途：资产快速增值
优点：长期持有，可以获得较高的收益；
缺点：风险较大，净值波动剧烈
指数基金
投资对象：各类指数产品
用途：资产增值
优点：市值与指数同步波动，赚了指数就赚钱，
基金管理成本低
缺点：无法获得大幅超越指数涨幅的收益
ETF指数基金
ETF指数基金是一种特殊的指数基金，它既可以通过一级市场进行申购和赎回，又可以通过交易所进行二级市场交易。
ETF指数基金的交易与封闭式基金相同，最小的交易单位为1手，1手=100个基金单位。
ETF指数基金的套利
当ETF指数基金的交易价格高于其参考净值时，可以用一揽子股票进行申购，申购成功后不必等基金到账，就可以进行二级市场交易，在二级市场抛出后，可以将资金收回。
当ETF指数基金的交易价格低于其参考净值时，可以在二级市场买入ETF指数基金，然后申请赎回，赎回成功后不必等一揽子股票到账，就可以在二级市场将这些股票抛出，并收回资金。
套利更适合机构投资者，有规模效应。
套利实例介绍
兴航套利产品介绍
套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。
基金当事人
基金投资人
基金管理人
基金托管人
基金代理人
基金费用（基金资产扣除）
管理费
托管费
运作费：会计师、律师、稽核、召开年会、定期报表印刷制作费、证券买卖手续费等；
12b-1费用：广告费、宣传品支出、报表印刷费、销售人员佣金等；
清算费用
基金费用（认购、申购、赎回）
价内法
申购份额=申购金额 *（1-申购费率）/基金单位净值
价外法
申购份额=申购金额 /（1+申购费率）/基金单位净值
基金业绩评价
投资基金收益率:
1、基金投资收益率R=（NAV1 + C – NAV0 ）/ NAV0；
　2、单位基金资产净值=（资产-负债）/基金单位总数
3、基金累计净值=基金最新净值+成立以来分红总和
投资基金的风险水平:
投资者获得收益的同时也要承担一定的风险。这种风险包