深国投私募证券投资信托产品介绍.ppt

深国投私募证券投资信托产品介绍深圳国际信托投资有限责任公司2007年12月
第二部分关于深国投
第一部分深国投私募证券投资信托产品
深国投是国内最早开发证券投资信托产品的信托公司之一,主要产品为开放式证券投资信托,也有部分结构式证券投资信托产品和新股申购类封闭式信托产品。
深国投首家独创了“四方监管”模式下的开放式证券投资集合资金信托产品,此类产品是深国投重点发展的信托产品之一。
截至2007年12月,深国投共累计发行开放式证券投资集合资金信托产品超过40个,受托财产的规模超过60亿元人民币。
中国人民银行副行长吴晓灵:
采取信托方式的私募基金是目前国内最为规范的方式。
国内市场通过信托方式规范的私募基金数量还较少,随着信托模式的推广和合伙企业法的出台,未来国内私募基金将有很大的发展空间。
二、证券信托的法律框架
其他服务机构
(银行、券商、律所等)
受托人
(信托财产)
委托人
(受益人)
投资顾问
(特定受益人)
资金托付
出具投资建议
支付服务费用
提供服务
四方监管模式图示
支付特定信托计划利益
(绩效费)
一般信托计划利益
开放式证券投资信托与公募基金的比较
相同点比较
公募基金
开放式证券信托
运作模式
集合资金运作
集合资金运作
资金安全性
引入商业银行资金托管制度
引入商业银行资金托管制度
主要风险
市场风险
基金经理投资水准风险
市场风险
投资顾问投资水准风险
风险承担
不承诺收益,由基金购买者承担亏损风险
不承诺收益,由委托人承担亏损风险
不同点比较
公募基金
开放式证券信托
客户对象与募集方式
面向普通投资者采取公开募集方式,投资起点通常在1万元以下。
面向特定高端投资者定向募集,投资起点通常在100万元以上。
费率结构与激励机制
通常按资产规模收取管理费,通常基金经理不能认购,基金公司认购受限。
通常收取业绩绩效费,一般为净收益的20%-30%,基金经理认购比例较高。
投资策略与信息披露
在投资方式、仓位比例、杠杆比率、卖空比例及投资分散度方面有较严格的限制。信息披露透明度非常高。
通常限制较少,存在较大的管理自由度和投资多样性。信息披露透明度相对公募基金为低。
开放式证券投资信托与公募基金的比较
不同点比较
公募基金
开放式证券信托
流动性
流动性非常高,允许投资者每日申购或赎回,投资需配置高流动性资产。
通常按季或月进行认购赎回,存在锁定期,不一定保证资产高流动性。
排名压力
面临周期较短、较为频繁的基金排名压力。
无短期排名压力,通常专注于长期投资。
收益风险状况
与指数关联度高,追求相对收益。
与指数关联度较低,追求绝对收益。
开放式证券投资信托与公募基金的比较
信托名称:深国投·XXX证券投资集合资金信托。
信托类型:开放式证券投资集合资金信托。
监管机构:中国银行业监督管理委员会深圳监管局。
受托人:深圳国际信托投资有限责任公司。
投资顾问:XXX投资顾问公司。
证券托管:XXX证券公司。
资金托管:XXX商业银行。
深国投开放式证券投资信托产品结构
资金用途:指定用途集合资金信托,信托资金指定用于投资
在上海证券交易所或深圳证券交易所公开挂牌交
易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有投
资产品、银行间投资品种(如银行间债券、中央
银行票据等)以及开放式公募基金未来可以投资
的其他所有投资品种。
产品期限:自信托计划成立之日起永续存在。
封闭期:自认购之日起6个月。
深国投开放式证券投资信托产品结构